新能车行业：比亚迪发布第五代DM技术

　　本周行情回顾：本周CS 新能车行业指数上涨1.00%，沪深300 指数下跌0.60%，行业指数跑赢沪深300 指数1.60 个百分点。其中涨幅居前的个股包括：比亚迪（+9.42%）、三花智控（+7.92%）、特锐德（+7.37%）、亿纬锂能（+6.04%）和杭可科技（+4.10%）；跌幅居前的个股包括：星源材质（-4.48%）、中伟股份（-4.12%）、腾远钴业（-1.87%）、国轩高科（-1.84%）和宁德时代（-1.60%）。
　　原材料价格小幅波动：本周锂价小幅下跌，碳酸锂价格达10.6 万元/吨，较上周同期下降0.5%，氢氧化锂价格达9.4 万元/吨，较上周同期下降2.7%；硫酸钴本周价格达3.2 万元/吨，较上周同期上涨1.6%；硫酸镍本周价格亦上涨3.1%至3.3 万元/吨。中游材料方面，涂覆隔膜和磷酸铁锂电解液本周价格较上周同期分别下跌8.5%和9.5%，其他主材本周价格保持稳定。
　　比亚迪发布第五代DM 技术：对插混专用高效发动机、EHS 电混系统、插混专用刀片电池进行全面升级，并且推出全温域整车热管理架构和智电融合电子电气架构，进而能够实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L 和综合续航2100 公里。同时开启第五代DM 技术首搭车型秦L DM-i 和海豹06 DM-i 的上市交付。
　　投资建议：比亚迪第五代DM 技术具有亏电下优异的燃油经济性，以及2000 公里以上的综合续航里程，并且相关插混车型秦L 和海豹06 位于9-15 万的主流价格带。由于该价格带轿车车型仍有较多车型被合资品牌燃油车型占据，预计该两款车型有望凭借显著的性价比优势持续抢占份额，进而带动渗透率持续提升。投资建议方面，建议逢低关注受益汽车智能化的长安汽车、伯特利和华阳集团等，以及800V 快充加速渗透带来量或利增长的信德新材、天奈科技和威迈斯等。
　　风险提示：新能源车销量不及预期；行业竞争超出预期；原材料价格波动超出预期；智能化演进不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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