建银国际:美股较高的估值存在合理性 预计标普500指数年内高位可见5500点

2024-06-06 16:10:52 智通财经 
新闻摘要
智通财经APP获悉,建银国际发表2024年下半年全球策略展望报告指出,美股的表现超出大部分分析师年初预期,当下较高的估值存在合理性,第三季面临的下行不利因素有限,预计标普500指数年内高位可见5500点,预计基准情境下,美联储年内有两次降息。欧洲方面,比美国更好的通胀控制意味着更早降息的可能,预计从6月开始降息,年内至少有2次降息机会,为股市带来支持。建银国际指出自2024年以来,世界的走势让该行有一种“似曾相识”的感觉,似乎2023的故事在2024年重演,一些悬而未决的问题仍然得不到解决

智通财经APP获悉,建银国际发表2024年下半年全球策略展望报告指出,美股的表现超出大部分分析师年初预期,当下较高的估值存在合理性,第三季面临的下行不利因素有限,预计标普500指数年内高位可见5500点,预计基准情境下,美联储年内有两次降息。欧洲方面,比美国更好的通胀控制意味着更早降息的可能,预计从6月开始降息,年内至少有2次降息机会,为股市带来支持。同时,过快贬值的日元对于经济和市场的负面影响正在显现,可能会逼使日本央行提早加息,预计日经225未来区间在38000-42000点。

建银国际指出自2024年以来,世界的走势让该行有一种“似曾相识”的感觉,似乎2023的故事在2024年重演,一些悬而未决的问题仍然得不到解决。

报告指,美国方面,降息似乎是“一步之遥”却难以达到;随着经济强于预期,降通胀持续受阻,市场对于美联储货币政策的走势判断不断分化,最激进的观点认为2024年可能不会出现降息。房价和现房租金坚挺,房屋成为通胀下降的“最后一公里”;就业市场过热得到缓解,但医疗保障支持了许多就业。

不过,建银国际认为,在超额储蓄即将耗尽的情境下,美国消费边际走弱可能会有利于缓和通胀。美联储宣布调整量化紧缩节奏、财政部宣布回购美国国债,该行认为这有利于美债的流动性,其他经济体的货币政策转向转折点似乎比美联储来得更早,主要已开发经济体中,瑞士和瑞典相继降息,而欧洲央行的降息时间点预估最早在2024年6月出现。

建银国际称,2023年业界的主要故事在2024年仍然继续:生成式人工智能(AIGC)的热潮让大家担忧泡沫,但该行认为全面崩盘可能性很小,最后,2024年的下半年宏观方面有许多来自国际政治的不确定性。美国大选目前摇摆州中特朗普仍领先,但历史上也不乏多次民调不准的情景,欧盟和英国即将在未来几个月产生选举,目前来看,中间派可能受到右派的冲击,从历史指数来说,目前的地缘政治指数显示,大家处于2000年后地缘政治最紧张的时期。

建银国际指,美股的表现超出大部分分析师年初预期,当下较高的估值存在合理性,第三季面临的下行不利因素有限,预计标普500指数年内高位可见5500点,预计基准情境下,美联储年内有两次降息。

至于日本,该行指,过快贬值的日元对于经济和市场的负面影响正在显现,可能会逼使日本央行提早加息。预计日经225未来区间在38000-42000点,美元兑日元短期内可能在155-160之间波动,10年期日本公债收益率年高点可能达到1.3%。

欧洲方面,建银国际称,比美国更好的通胀控制意味着更早降息的可能,预计从6月开始降息,年内至少有2次降息机会,为股市带来支持。

依大类资产方面,建银国际维持对股市看好,与上次报告相比,该行上调发达国家股市看法;债券总体在降息预期中或面临配置机会,该行认为已开发国家的国债和高评级债券或迎来配置窗口;同时在大宗方面,该行仍然建议逢低积累黄金。

(责任编辑:郭健东 )
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