传播文化行业进口版号下发：节奏加快、多款热门IP

　　本报告导读：
　　版署下发进口网络游戏审批节奏同比显著加速，全年供给有望增加，涉及多个热门游戏IP，对行业整体态度积极，而行业当前处于估值低位，具备较高配置性价比。
　　投资要点：
　　事件：6月5日，国家新闻出版署下发新一批进口网络游戏审批信息，包括15 款产品。
　　发放节奏显著加快、全年规模有望增加。2024 年初以来，国家新闻出版署已3 次发放进口网络游戏版号，累计有61 款产品获批，发放频次基本稳定为每两个月一次，而2023 年同期仅3 月发放一次，27 款产品获批，全年则是发放3 次，共98 款获批，若2024 年保持节奏，全年供给规模或将超过2023 年。
　　获批产品涉及多个热门IP，腾讯、星辉娱乐等有产品在列。本次获批的15 款产品中，包括移动端11 款、游戏机（Nintendo Switch）复合载体3 款、客户端1 款，获批产品涉及了宝可梦、超级马力欧、无畏契约、黑色沙漠等知名IP，腾讯（《无畏契约：源能行动》、《黑色沙漠》、《战魔机甲》等）和星辉娱乐（《仙境传说：破晓》）有产品在列。
　　持续看好游戏行业投资价值，我们认为当前游戏行业政策态度整体积极，版号发放节奏变化体现内容审核机制基本稳定有效，而进入暑期有望迎来游戏行业旺季，各公司或加快新品推出或重点产品营销，以供给带动行业增长加速，估值角度来看，当前游戏行业处于低位，具备较高的配置性价比，建议优选产品能力突出，增长潜力充足的公司，推荐恺英网络、吉比特、三七互娱、完美世界，受益标的腾讯控股、网易、金山软件、巨人网络、神州泰岳、星辉娱乐。
　　风险提示：政策与监管风险，行业竞争加剧风险，相关公司主要产品流水下滑风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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