通信行业周报：光模块中国领先 5G领航全球提速

　　一周通信板块指数下跌，智能控制器、运营商子板块相关标的表现较好。
　　本周上证指数跌幅为1.15%； 深证成指跌幅为1.16%； 创业板指数跌幅为1.33%；一级行业指数中，通信板块跌幅为2.46%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，智能控制器、运营商子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为5.08%、1.17%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为7.63%、1.53%和90.84%。
　　全球光模块TOP 10：中国厂商独占鳌头，7 家上榜。Light Counting 发布的2023 年全球光模块TOP10 榜单显示，中国厂商中际旭创位居榜首，Coherent（Finisar）位列第二。中国厂商共7 家入围，包括中际旭创（第1 名）、华为（第3 名）、光迅科技（第5 名）等。全球光模块市场的整体收入从2022 年的110 亿美元小幅下降至2023 年的109 亿美元，预计2024 年的收入增长率将达到27%，主要得益于400G 和800G 数通光模块的需求扩大，特别是来自英伟达、谷歌和亚马逊的订单需求对收入增长起到了关键作用。此外，YOLE Group预测，2024 年AI 驱动的光模块销量将同比增长45%。运营商方面，中国移动作为中国时空信息集团有限公司的股东，持有20%股份。中国时空信息集团注册资本40 亿元，于4 月20 日在雄安新区成立，业务涵盖卫星导航、通信和遥感信息服务；中国电信推出云算网一体化调度产品，采用先进技术，支持算力实时、可靠、智能连接与传输，满足数字化转型需求。主设备商方面，华为折叠屏手机2024Q1 出货量同比增长257%，占35%的全球市场份额，超越三星成为出货量冠军； 中兴通讯与中国电信合作推出首款二合一5G 云电脑W201DS，采用高性能处理器和5G 技术，提供数据同步映射技术和应用融合能力。整体来看，中国厂商在全球光模块市场中占据领先地位，同时随着5G和AI 技术的推动，以及运营商和主设备商的创新产品，行业整体收入和市场份额均显示出积极的增长趋势。
　　投资建议：优选子行业景气度边际改善优质标的。数字中国等政策不断加码、AI 新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修。ICT 基石光网络产业链的复苏，催化光模块、温控节能等需求进一步增长。5G 应用工业互联网亦是未来政策及需求关注重点，高景气度结合低估值是选股重点方向，建议关注：
　　数字经济新基建：ICT 相关标的天孚通信（300394），中际旭创（300308）， 华工科技（000988）等；应用板块：卫星互联网华测导航（ 300627）、工业物联网映翰通（688080）等；看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商：
　　中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）。
　　风险提示： AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；5G 规模化商用推进不及预期的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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