金融行业月报：理财规模扩张 公募新发下滑

　　理财规模扩张，公募新发下滑——5 月大资管市场月24 年5 月全市场发行理财产品3952 份，较4 月环比-3.6%，同比+12.3%。
　　公募基金新发环比下滑，5 月公募基金发行份额为1,011 亿份，环比-28.38%。
　　当前资本市场改革深化带来投融资生态繁荣，奠定资管产品发展基础。建议把握优质个股机遇，银行推荐战略再升级的平安银行，零售及财富管理标杆招商银行(A+H)，财富管理战略地位提升的宁波银行。券商推荐轻重并举、财富管理转型领先的龙头中信证券。
　　银行理财：新发数量下行，存续规模扩张
　　5 月全市场发行理财产品3952 份，较4 月环比-3.6%。5 月末银行理财产品存续规模28.98 万亿元，较前一月增加0.60 万亿元，环比+2.11%。继4 月理财规模大幅扩张后仍延续增长，推测一方面债市表现较好提振产品收益，另一方面手工补息的影响或仍延续。5 月末全市场新发产品业绩比较基准较4月末下行6bp至3.06%。5 月全市场理财产品破净占比较4月环比-0.57pct。
　　公募基金：存量规模扩张延续，新发环比下降
　　存量方面，根据Wind 统计，根据Wind 统计，截至2024 年5 月末，全市场公募基金规模29.09 万亿元，环比+0.35%，同比+9.67%，存量规模继续上升。5 月公募基金发行份额为1,010.52 亿份，环比-28.38%，有所下滑。
　　收益方面，从产品类型来看， QDII、债券型基金表现较好；从投资风格来看，价值基金表现较好，近1 月上涨0.70%。
　　券商资管：存量规模环比回升，新发份额环比下滑存量方面，根据基金业协会数据，截至24Q1 末，券商资管规模5.98 万亿元，季度环比+1%。增量方面，从新成立券商资管总数及份额看，2024 年5 月新成立总数及份额分别41 只、32.54 亿份，新发份额环比-40.29%。从新发份额结构上看，货币市场型、债券型、混合型和股票型比例分别为61.46%、31.69%、2.54%、1.24%。
　　私募基金：存量规模小幅收缩，新增备案规模同比下降存量方面，根据基金业协会数据，截至2024 年4 月末，全市场私募基金产品数量15.28 万只，环比+0.09%，产品规模19.90 万亿元，环比-1.92%，存量规模小幅增加。增量方面，根据基金业协会数据，2024 年4 月，私募证券投资基金新增备案规模170.88 亿元，同比-50.53%；私募股权投资基金新增备案规模100.04 亿元，同比-40.72%。
　　保险资管：险资运用余额稳步上升，资产配置比例保持稳健24Q1 末，保险资金运用余额达29.94 万亿元，同比+10.98%（当季和同比均不含部分风险处置机构）。结构上看，财险公司银行存款、债券、股票、证券投资基金及长期股权投资占比分别17.75%、38.20%、6.36%、8.76%、6.51%，人身险公司银行存款、债券、股票、证券投资基金及长期股权投资占比分别9.52%、46.82%、6.78%、5.48%、8.35%，资产配置稳健。
　　信托：发行规模环比下降，证券投资新发收缩
　　存量上看，根据信托业协会，截至2023 年12 月末，行业资产规模23.92万亿元，季度环比+5.65%，同比+13.18%。增量上看，根据Wind 统计，2024年5 月信托产品共发行602 只，合计161.38 亿元，环比-64.46%。其中，证券投资信托新发11.81 亿元，环比-48.69%，占总新发规模比例7.32%。
　　风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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