苹果产业链领涨，消费电子50ETF、消费电子ETF本周涨超3%

消费电子上涨，苹果产业链领涨，工业富联(601138)涨超6%，富国基金消费电子ETF富国、平安基金消费电子ETF、银华基金消费电子龙头ETF、国泰基金消电ETF、易方达基金消费电子50ETF上涨，本周涨幅超3%。

消费电子50ETF、消电ETF、消费电子ETF、消费电子龙头ETF、消费电子ETF富国跟踪中证消费电子指数，前十大持仓股包括立讯精密(002475)、京东方A、工业富联、中芯国际、韦尔股份(603501)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、澜起科技(688008)、传音控股、卓胜微(300782)等龙头公司。

其中，立讯精密、歌尔股份(002241)、工业富联、卓胜微是苹果华为等手机供应链企业；京东方A是面板厂商；中芯国际是世界领先的芯片代工企业；韦尔股份、兆易创新是半导体设计封测公司；亿纬锂能是锂电池厂商；澜起科技是数据处理与互连芯片设计公司传音控股是非洲手机之王。

从ETF费率看，消费电子50ETF(562950)的管理费仅为0.15%，远低于同类ETF的0.5%，托管费率为0.05%，是行业平均水平0.1%的一半，配置成本低。

消费电子上涨，消息面上，北京时间6月11日凌晨，苹果举办了WWDC世界开发者大会，会议中苹果发布了iOS18及新版macOS/iPadOS/watchOS系统，并重磅推出了苹果AI智能Apple Intelligence，生成式AI功能或成此次WWDC最大亮点。

根据IT之家，iOS 18或许将提供包括照片修饰、语音备忘录转录、帮助撰写电子邮件和信息、改进Safari网页搜索、在Spotlight中进行更快、更可靠的搜索、用户与Siri的交互更自然在内的一系列辅助创作、生成式AI功能。首批全新AI功能将完全运行于设备端，不需要依赖云服务器，从而让苹果的AI比其它在线服务更隐私、更安全。

由于对芯片算力的要求，Apple Intelligence将仅支持iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max以及搭载M1或后续芯片的iPad和 Mac设备，需将设备语言设置为英语(美国)。

招银国际指出，此次WWDC发布的AI 功能更新基本符合市场先前预期。由于苹果AI功能只将适用于iPhone 15 Pro、或搭载M1芯片及以上的设备，苹果AI功能的革新将有望带动换机周期的缩短，促进今年秋季发布会中的新品需求，看好苹果及Vision Pro产业链相关公司将受益于此次WWDC苹果AI功能及新系统发布。

从行业基本面看，消费电子正处在企稳回暖阶段。需求端，一季度手机、平板电脑、笔记本、可穿戴等终端出货量均有所回升，其中，全球智能手机市场已连续两个季度保持了复苏势头，全球平板电脑出货量开始出现回升迹象。

一季度全球智能手机出货量同比增长9.7%，连续两个季度保持了复苏势头；2024年4月，国内市场手机出货量同比增长28.8%。

一季度全球平板电脑出货量同比增长0.5%，是自2021年第二季度以来首次正增长；中国市场出货量同比增长6.6% 。

一季度全球笔记本电脑出货量4610万台，同比增长7%，整体需求朝积极方向发展一季度全球可穿戴腕带设备的出货量达4120万台，与去年同期基本持平一季度全球TWS耳机市场出货量达到6500万，同比增长6%。

此外，由AI技术主导的变革正不断催化AI PC、AI手机等AI终端创新，为电子行业注入了增长新动能。

根据IDC数据，2024年中国终端设备市场中，AI终端（硬件层面具备针对AI计算任务的算力基础）的销售占比预计将提升至55%，2027年将进一步攀升至接近80%水平。

德邦证券认为，AI在各类消费电子终端商的快速落地，将加快创新节奏，新功能、新玩法、新应用的将快速涌现，进而刺激消费者换新意愿，产业链软硬件的升级迭代，叠加换机周期，有望驱动消费电子行业从23Q3以来的弱复苏转向新的成长周期。

华福证券表示，消费电子正处在短期企稳回暖，长期创新周期来临改变预期和密集催化的三重拐点。短期需求回暖，中长期AI负载需要芯片底层架构和整机设计方案改变，驱动手机/PC换机和ASP提升，同时新硬件形态的探索加快。消费电子创新节奏提速有望带来行业进入景气周期，同时后续WWDC/苹果秋季发布会/Windows系统更新等重磅时间点密集。