医药生物行业跟踪周报:医保统筹目录院内外终端价趋统一 利于OTC类产品放量

2024-06-17 07:30:10 和讯  东吴证券朱国广
  投资要点
  本周、年初至今医药指数涨幅分别为-0.75%、-15.96%,相对沪指的超额收益分别为0.16%、-19.18%;本周医疗服务(+0.68%)和化学制药(+0.68%)等股价微涨,生物制品(-0.01%)股价微跌,医药商业(-5.78%) 、中药(-2.84%)及医疗器械(-0.65%)等股价跌幅较大;本周涨幅居前灵康药业ST 三圣(+21.97%)、灵康药业(+11.25%)、天智航-U(+10.93%),跌幅居前益丰药房*ST 太安(-58.82%)、长江健康(-18.99%)、益丰药房(-16.57%)。涨跌表现特点:本周医药板块小市值个股略为强势、药店受到院内外医保支付价影响跌幅更加明显。
  OTC 中药板块受到深圳、西安等院内外医保支付价统一影响,中药板块出现下跌,但我们认为:院内各省终端价格统一(例如四同)、统筹目录药品院内外医保支付价统一。对OTC 类医药工业及药店上市公司产生几何影响?院内销售的处方中药,现集采后已是全国最低价的受影响有限,如佐力药业乌灵胶囊等;不需要医保支付的消费品不受影响,如东阿阿胶阿胶块等;仅在院外销售的医保支付价与终端价接近的产品影响有限,如华润三九的感冒灵颗粒、太极藿香等;院内挂网价格高于院外价格受影响有限,如东阿阿胶复方阿胶浆等。总体上看,对中药OTC工业产品影响有限;药店影响也比较有限,类似产品占药店收入比例低。
  具体配置思路:1)GLP1 产业链领域:博瑞医药、信达生物、新诺威、诺泰生物等;2)药店领域:老百姓、益丰药房等;3)CGM 领域:鱼跃医疗、三诺生物等;4)中药领域:太极集团、东阿阿胶、佐力药业、方盛制药、达仁堂、康缘药业等;5)原料药领域:千红制药、同和药业、华海药业、天宇股份等;6)临床及仿制药CRO:诺思格、泰格医药、百诚医药、阳光诺和等;7)创新药领域:科伦博泰、恒瑞医药、海思科、迈威生物、泽璟制药、迪哲药业;亚盛医药、和黄医药、信达生物等;8)医药商业:九州通、国药股份、柳药集团等;9)IVD 领域:新产业、安图生物、亚辉龙等;10)医疗耗材领域:惠泰医疗、大博医疗、三友医疗等;11)仿创药领域:吉贝尔、恩华药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等;12)医疗服务领域:爱尔眼科、三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等;13)科研服务领域:药康生物、奥浦迈、百普赛斯等。14)血制品领域:上海莱士、天坛生物、博雅生物等。
  风险提示:药品或耗材降价超预期;医保政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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