电力行业动态报告：湖南工业清洁生产意见发布 鼓励新能源配储系统发展

　　核心观点
　　近期，湖南省工业和信息化厅发布《关于深入推进全省工业领域清洁生产工作的实施意见》，提出鼓励企业开展智能微电网建设，发展风电、太阳能推进煤炭消费替代以及积极发展“新能源+储能”和分布式新能源合理配置储能系统，拓展风光储氢等新能源应用场景。此外，《意见》还提出大力实施低碳化能源结构调整和技术改造，优先采用水电、气电、风电、光伏等清洁能源，持续提高绿色低碳能源使用比率，通过“源-网-荷-储”协调优化，逐步实现电源、热源的多样化和清洁化。目前节能降碳行动持续推进，工业领域清洁用能需求有望持续增长，发展“新能源+储能”系统有助于提升新能源发电的利用率，保障绿电项目盈利水平，激发绿电投建积极性。
　　行业动态信息
　　行情回顾：6 月7 日-6 月14 日电力板块（882528.WI）下跌1.22%，沪深300 指数下跌0.91%,电力板块跑输大盘0.31 个百分点。2024 年初至今电力板块上涨18.92 个百分点，沪深300 指数同期上涨3.22%。电力板块年初至今累计跑赢大盘15.7 个百分点。分子板块看6 月7 日-6 月14 日火电、水电、燃气板块（中信指数）变化幅度分别为-1.83%、-1.42%、-0.46%。
　　动力煤现货价格环比持平，同比增加11.32%
　　6 月15 日秦皇岛5500 大卡动力煤现货价格为885 元/吨，环比持平，同比增加11.32%。进口煤炭方面，广州港5500 大卡印尼煤6月1 日价格为976 元/吨，环比降低0.81%，同比增加7.49%。秦港库存环比增加10.66%，同比减少13.6%
　　煤炭库存方面，截至6 月15 日，秦港库存540 万吨，环比增加52万吨，增幅10.66%，同比减少80 万吨，降幅13.6%。而广州港6月14 日库存为343.6 万吨，环比增加10.6 万吨，增幅3.18%，同比增加26.8 万吨，增幅8.46%。
　　投资建议
　　电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电、皖能电力、华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐乌白电站注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。
　　风险分析
　　煤价上涨的风险：由于目前火电长协煤履约率不达100%的政策目标，因此火电燃料成本仍然受到市场煤价波动的影响。如果现阶段煤价大幅上涨，则将造成火电燃料成本提升。
　　区域利用小时数下滑的风险：受经济转型等因素影响，我国用电需求存在一定波动。如果后续我国用电需求转弱，那么火电存在利用小时数下滑的风险。此外风电、光伏受每年来风、来光条件波动的影响，出力情况随之波动。如果当年来风、来光较差，或者受电网消纳能力的限制，则风电、光伏存在利用小时数下滑的风险。
　　电价下降的风险：在发改委全面推进火电进入市场化交易并放宽电价浮动范围后，受市场供需关系和高煤价影响市场电价长期维持较高水平。如果后续电力供给过剩或煤炭价格回落、火电长协煤机制实质性落地，引导火电企业燃料成本降低，则火电的市场电价有下降的风险。
　　新能源装机进展不及预期的风险：新能源发电装机受到政策指引、下游需求、上游材料价格等多因素影响，装机增速具备不确定性，存在装机增速不及预期的风险。
　　新能源电源出力波动的风险：新能源的分散性、不稳定性和利用的高成本性制约着新能源发电项目的发展。新能源发电项目面临着在资源、技术、经济、管理、市场等多方面问题，其投资建设和管理模式也存在诸多差异和不确定性。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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