汽车行业周报：欧盟拟对中国电动汽车加征关税 长期看投资建厂或为新方向

　　欧盟拟对中 国电动汽车加征关税。欧盟委员会6月12日发布公告称，如无法与中方达成解决方案，加征关税将于7 月4 日左右实施。欧盟委员会表示，对比亚迪、吉利汽车和上汽集团将分别加征17.4%、20%和38.1%的关税；对参与调查但未被抽样的电动汽车制造商平均加征21%的反补贴税；未配合调查的电动汽车制造商将被加征38.1%的反补贴税。目前，欧盟对所有进口车征收10%的关税。再加上此次的反补贴税，这意味着比亚迪旗下电动汽车出口至欧洲关税合计达27.4%；吉利汽车达30%；上汽集团达48.1%。我们认为加征关税或造成较大贸易损失，并且加征关税或导致消费者购车成本大幅上涨，进一步阻碍欧盟汽车行业电动化转型，削弱欧洲车企全球竞争力。
　　中国车企出海步伐仍有望继续拓展，新兴市场出海、技术输出、本地化生产或为新方向。近日土耳其宣布征收40%的额外关税，但土耳其正与比亚迪、奇瑞就在该国投资建厂事宜进行深入讨论。另外匈牙利（蔚来、比亚迪投资），波兰（吉利、零跑），西班牙（奇瑞）、意大利等欧盟成员国政府也纷纷出台激励措施，吸引中国汽车制造商来欧洲建厂，通过本地化建厂可规避关税影响。我们认为中国车企出海步伐仍有望继续拓展，例如在新兴市场拓展、技术输出、海外建厂生产等模式，有望助力中国车企成为福特或丰田一样的跨国企业。
　　投资建议：进入六月，我们看好汽车行业在政策鼓励消费及各家车企新品周期推动下，行业景气度及终端销量有望迎来改善。展望2024 年全年，我们认为汽车板块仍需重点把握“头部品牌份额集中+智能化提速+出海&全球化”三大机遇。整车建议关注①自主品牌龙头【比亚迪、长安汽车、长城汽车、吉利汽车】；②与华为深度合作，销量有望快速增长的【赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车】；③新势力头部企业【蔚来、理想、小鹏、零跑】等。零部件建议关注绑定强势主机厂及高景气赛道的龙头公司，如智能化赛道【德赛西威、伯特利、拓普集团、华阳集团、均胜电子、保隆科技】等，华为汽车产业链【拓普集团、沪光股份、信质集团】等，小米链【无锡振华、模塑科技】等，理想链【博俊科技、秦安股份】等，其他细分赛道龙头【伯特利、爱柯迪、福耀集团、星宇股份、继峰股份、新泉股份】等。
　　市场回顾：
　　本周汽车板块录得上涨。本周（6.11-6.14）汽车板块+1.52%，居中信一级行业第6 位，跑赢沪深300 指数（-0.91%）2.43pct，跑赢上证指数（-0.61%）2.13pct。
　　乘用车、汽车零部件、摩托车及其他子板块录得上涨，商用车、汽车销售及服务子板块录得下跌。本周乘用车板块+4.02%，汽车零部件板块+0.64%，摩托车及其他板块+0.11%，商用车板块-1.21%，汽车销售及服务板块-4.57%。
　　个股方面，乘用车板块比亚迪（+7.45%）、北汽蓝谷 （+5.49%） 、江淮汽车（+2.66%）、长安汽车（+1.73%）、上汽集团（+1.35%）等个股涨幅靠前； 商用车板块*ST 亚星（+5.52%） 、ST 曙光（+5.47%）、海伦哲（+3.99%）、*ST 汉马（+1.15%）、安凯客车（+0.77%）录得上涨；零部件板块瑞鹄模具（+15.11%）、斯菱股份（+13.97%）、*ST 威帝（+13.33%）、福赛科技（+10.04%）、航天科技（+9.75%）等个股涨幅靠前。
　　国际快讯：（1）数据造假事件持续发酵，日本政府对本田和马自达实施检查；（2）土耳其拟对中国进口汽车加征40%关税；（3）韩国“空中出租车”投入运营；（4）时隔7 个月，韩国5 月氢能汽车出口量再次归零。
　　国内速递：（1）工信部、能源局就《电动汽车传导充电系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见；（2）中汽协：对欧委会披露的临时反补贴税率强烈不满；（3）小米SU7 销量连续下跌，王化回应：
　　交付压力极大，6 月有信心破万；（4）华为余承东：强烈支持搭建汽车极端测试国家标准体系；（5）上海将提速智能网联汽车场景化应用扩大无人化、高速化、商业化应用规模；（6）腾讯与广汽集团战略合作全面升级：打造自动驾驶轻地图方案、AI 大模型“上车”；（7）中国品牌汽车全球销量去年首超美国，大卖1340 万辆；（8）克莱斯勒（中国）召回部分进口大切诺基。
　　本周天然橡胶、铜、铝、冷轧板、碳酸锂周均价环比下降，聚丙烯周均价环比不变。天然橡胶均价周环比-3.55%，铝均价周环比-2.88%，碳酸锂均价周环比-2.67%，铜均价周环比-2.38%，冷轧板均价周环比-0.56%，聚丙烯均价周环比0.00%。
　　风险因素：汽车需求恢复不及预期、汽车智能化落地不及预期、零部件年降超预期、外部宏观环境恶化、原材料价格上涨等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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