军工行业周报：万吨大驱南海训练 俄舰古巴联合军演

　　本报告导读：
　　军工板块回调，南部战区开展舰炮对空射击专攻精练，万吨大驱南海训练，俄舰古巴联合军演，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好投资要点：
　　军工板块上涨，南部战区开展舰炮对空射击专攻精练。1）上周（06.07-06.14）上证综指下跌0.53%，创业板指数下跌1.60%，国防军工指数上涨1.09%，跑赢大盘1.62个百分点，排名第10/29.1）万吨大驱咸阳舰、遵义舰、延安舰在南海模拟补给训练。2）南部战区郴州舰、大理舰开展舰炮对空射击专攻精练。3）“和平方舟”号医院船将执行“和谐使命-2024”。4）俄舰抵达古巴最大港口哈瓦那港，将与古巴举行联合演习。5）美国将向乌克兰提供第二套“爱国者”防空系统。6）215枚火箭弹自黎巴嫩射向以北部。
　　万吨大驱南海训练，俄舰古巴联合军演。1）近日，南部战区海军某驱逐舰支队组织3艘055型导弹驱逐舰和1艘052C型导弹驱逐舰组成训练编队，赴南海某海域重点围绕舰艇编队对海突击、对潜作战、单舰防空等训练内容，展开跨昼夜长航时实战化训练，检验多项战法训法运用成效。2）当地时间6月12日，由“喀山”号核动力潜艇、“戈尔什科夫海军元帅”号护卫舰和另外2艘舰艇组成俄罗斯海军舰艇编，队抵达哈瓦那港，开始对古巴展开为期6 天访问。据俄媒，俄罗斯海军舰艇编队抵达古巴哈瓦那港后，将与古巴举行联合演习.3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。
　　大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板.
　　投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特，相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、中简科技、西部超导、光威复材、航宇科技。
　　风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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