汽车行业周报(20240610-0614)

行情综述
本周沪深300 指数下跌0.91%，申万汽车行业指数上涨1.33%，跑赢沪深300 指数2.24 个百分点，在申万31 个一级行业中排名第5。
二级细分行业中，本周乘用车板块（+4.26%）表现最好，汽车服务跌幅最大（-3.33%）。本周三级行业中，表现最好的三个板块是电动乘用车板块(+2.24%)、汽车电子电气系统(+2.69%)和其他汽车零部件（+0.93%）；商用载客车（-1.98%）、汽车综合服务（-1.85%）和其他运输设备（-1.3%）表现较弱。
个股：本周涨幅前三为光庭信息(+21.69%)、瑞鹄模具(+16.23%)、斯菱股份(+13.97%)。跌幅前三为北特科技(-9.06%)、申华控股(-8.39%)、智慧农业(-7.85%)。
估值方面：截至2024 年6 月14 日，申万汽车板块PE（TTM）22.83 倍，位于近5 年的19.87%分位点。
汽车产业链数据观察
年初至今我国汽车出口保持良好增长态势，新能源车产销表现突出。
根据中汽协最新发布的汽车产销数据，5 月，我国汽车出口48.1 万辆，环比下降4.4%，同比增长23.9%。1-5 月，汽车出口230.8 万辆，同比增长31.3%。5 月，新能源汽车产销分别完成94 万辆和95.5 万辆，同比分别增长31.9%和33.3%。
截至6 月14 日，碳酸锂均价为9.85 万元/吨，周环比下降2.64%，月环比下降9.86%，当前碳酸锂市场依旧处于供应过剩状态，难以对碳酸锂价格形成支撑；截至6 月13 日，磷酸铁锂动力型均价在4.15 万元/吨，与上周持平，月环比下降5.68%；截至6 月14 日，三元材料523 均价为114.9 万元/千克，周环比下降1.63%，月环比下降3.45%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.08 万元/吨，与上周持平，月环比下降12.82%；正极材料（磷酸铁锂）均价为4.17万元/吨，较上周小幅下跌0.6%，月环比下降1.42%。
投资建议
数字化、智能化对汽车行业的影响正在日益深化。今年1 月，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房城乡建设部、交通运输部五部门联合开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作，试点期为2024—2026 年。智能交互、智能驾驶和智能服务是智能网联汽车发展的三大要素。我们认为，在各省市政策支持下，“车路云”一体化正在加速发展，推动智能网联汽车规模化产业化。建议关注在智能驾驶和智能座舱具有研发优势的相关车企。
欧盟针对从中国进口的电动汽车征收临时反补贴税的方案将于7 月4日起实施，最高48.1%的关税的征收，将对我国电动汽车出口带来一定影响。西班牙、德国、比利时等欧洲国家是我国电动汽车的主 要出口国，2023 年我国向欧洲出口了64 万辆纯电动汽车，占比41.27%。我们认为，反补贴税将对我国电动汽车出海形成阻力，但影响有限。当前，我国自主品牌车企正寻求通过本地化建厂的方式规避加征关税带来的影响。另外，我国对巴西、阿联酋、韩国以及部分东南亚国家等非欧盟区国家的纯电动车出口量处于增长态势。
风险提示
1、汽车消费需求不及预期；2、汇率大幅波动；3、政策落地不及预期；4、部分国家贸易保护政策等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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