中金公司：手机直连重构星地通信体系，卫通模块及星上载荷受益

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【中金公司研报：手机直连或重构星地通信体系，卫通模块及星上载荷有望获益】
中金公司研报称，手机直连有望改变星地通信体系。双模终端为手机添加小型化卫通模组，芯片面积缩小 90%，外置天线小型化后可整合进手机。随着双模终端在高端机型中渗透率提高，卫通模组需求或快速增长。大型相控阵可提升天线增益、优化波束赋形能力，是存量终端直连的关键技术之一，相控阵载荷是空间段建设受益程度较高的环节之一。参考 5G 时期资本开支，星地融合网络建设或拉动千亿级设备需求，卫星制造、通信设备及终端环节有望分享星地通信体系重构红利。