申万宏源建筑周报：基建投资持续走弱 政策刺激更值期待

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+0.52%，沪深300 指数-1.30%，相对收益为+1.82pct，板块表现强于大市，在31 个板块排名中排第3 位。周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+6.22%）、生态园林（-1.06%）、专业工程（-1.36%），对应行业内三个公司：华蓝集团（+39.4%）、美丽生态（+21.38%）、中岩大地（+18.33%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+12.68%）、国际工程（+4.97%）、基建国企（-12.09%），对应行业内三个公司：中国化学（+28.62%）、中材国际（+34.09%）、隧道股份（+14.76%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为华蓝集团（+39.4%）、苏交科（+24.1%）、测绘股份（+23.99%）、设研院（+22.41%）、新城市（+21.76%），周度涨幅后5 名的是*ST 洪涛（-22.58%）、美芝股份（-17.07%）、ST 全筑（-12.18%）、东易日盛（-11.38%）、梅雁吉祥（-11.35%）。
　　行业主要变化：宏观方面方面，1）1-5 月份固定资产投资累计同比+4.0%，增速较1-4 月-0.2pct。1—5 月份基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.7%，增速较1-4 月-2.8pct。1—5 月份全国房地产开发投资同比下降10.1%，增速较1-4 月-0.3pct。2）央行行长潘功胜宣布央行将继续坚持支持性的货币政策立场加强逆周期和跨周期调节。行业方面，住建部宣布加快推动收购存量商品房用作保障房。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：中标湖南省辰溪抽水蓄能电站工程EPC 总承包项目，总金额53.06 亿元，占2023 年营收的0.87%。2）浙江交科：中标融沪科创产业园合作开发项目，总金额68 亿元，占2023 年营收的14.77%。3）建艺集团：中标香山邻珑花园施工总承包，总金额11.81 亿元，占2023 年营收的19.05%。
　　投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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