恒生银行：净息差或收窄，回购及派息成潜在惊喜

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【瑞银对恒生银行看法谨慎，料上半年净息差收窄】
瑞银表示，对恒生银行看法更为谨慎，基于可能弱于预期的净利息收入趋势。
导致有关情况的因素包括今年以来本港银行同业一个月拆息较去年下半年跌 49 基点、银行体系贷款首四个月减少 2%，以及往来账户及储蓄账户占总存款比率同期减少 1 个百分点至 40%。
该行料恒生上半年净息差收窄 18 基点，纵使存款竞争缓和及融资成本下降，但疲弱贷款需求导致资产收益率下降将为业绩主要拖累。
该行料恒生今年净息差大致稳定或轻微收窄，净利息收入料为低至中单位数下降；但非利息收入受信用卡及财富管理费用收入而改善。
该行指，恒生将在 9 月 9 日完成 30 亿元回购，额外回购或特别派息将为潜在上行惊喜，恒生资本强劲提供进一步回馈股东的弹性。
该行目前给予恒生银行“中性”评级，目标价 94.5 港元。