短期市场份额扩张更具挑战性 Truist对Celsius(CELH.US)持谨慎态度

智通财经APP获悉，能量饮料品牌Celsius Holdings(CELH.US)的市场份额增长令人印象深刻，并有望在未来3年多的时间里实现相对于同行的超大规模增长。但Truist分析师Bill Chappell表示，短期内，Celsius进一步扩大市场份额将更具挑战性。Chappell予Celsius“持有”评级，目标价为60美元。

Chappell在提到Celsius 11.5%的市场份额时表示：“据我们所知，除了怪物饮料(MNST.US)和红牛，还没有哪家公司的市场份额能突破10%。”不过，尽管百事可乐(PEP.US)的分销将提高公司市场份额，但Chappell认为，每一次增量增长都将“比前一次更难实现”。

为了寻找新客户，Celsius必须剥离怪物饮料和红牛的忠实消费者，并以与过去几年相似的速度吸引新消费者，才能在2025年和2026年分别实现30%和34%的营收增长预期，这一雄心勃勃的目标可能比看起来更难实现。

Chappell表示，Celsius在能量+类别(促进新陈代谢和燃烧脂肪的能量饮料)中处于领先地位，与百事可乐的合作也增强了该公司在便利店的影响力，而便利店通常由大公司主导。

但怪物饮料和Celsius的股票并非“零和游戏”，Celsius的增长轨迹取决于怪物饮料的稳定性，或者更重要的是，取决于对能量饮料的需求。

Chappell表示:“我们认为，要想让Celsius的估值有实质性的提升，怪物饮料的股价必须稳定下来。”而且，无论Celsius的增长速度有多快，Celsius的估值仍将与怪物饮料的估值以及投资者对整体能量饮料类别的看法密切相关。

截至周二美股收盘，Celsius跌6.54%，报55.86美元。