900亿农商行，撤回A股IPO！

6月26日，上交所发布公告表示，日前，江苏海安农商行及其保荐人国泰君安(601211)证券向上交所申请撤回海安农商行沪市主板上市的申请。根据相关规定，上交所决定终止对该行首次公开发行股票并在沪市主板上市的审核。

此次撤回上市申请，是继今年1月份安徽亳州药都农商行撤回发行上市申请后的又一案例。当前，国内绝大多数全国性商业银行，以及头部区域中小银行实现了上市，但还有不少省份的区域银行上市数量为零。目前，拟上市的中小银行还有8家位于“候场区”。

资产规模900亿元，营收出现下滑

海安农商行成立于2011年2月28日，注册资本金10亿元。从当地金融系统排名看，海安农商行是海安市营业网点最多、资产规模最大的本土银行。

海安隶属于江苏省南通市，地理位置上连南贯北、承东启西，是江苏省构建滨海特色城镇带的7个中等城市之一，是长三角经济区重要节点城市，于2018年6月撤县设市。2023年，海安农商行的存贷款总量达1301.68亿元，位列南通地区农商行第一位，存贷款增量均位列南通地区第一。

海安农商行自2017年开启上市计划，至今已有7年。

2017年1月，该行股东大会审议通过了申请A股上市的相关议案，此后多次延长了此次议案的有效期。2023年3月，海安农商行的IPO申请终获上交所受理。根据其招股说明书，该行拟公开发行数量不超过3.28亿股人民币普通股（A股），发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行资本金。

根据财报信息，截至2023年末该行资产总额936.10亿元，较上一年增长13.17%。这一资产规模与张家港行(002839)2017年上市时的体量相当。

不过，正如当前多数银行在2023年出现营收乏力的情况，该行2023年的营收为20.23亿元，同比下降了0.43%。在净利润方面，该行2021、2022、2023年分别实现净利润7.46亿元、8.23亿元、8.61亿元，属于正向增长。

而在资本监管指标中，该行的核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率并不低，均在14.26%以上。

对于2024年的经营管理，海安农商行在其2023年年报中定下了较为积极的目标，即拟于2024年预计实现总收入28.73亿元，2024年末资本充足率达14.5%以上。

近两年银行上市保持零纪录

在A股主板上市，是一家商业银行有效的外部资本补充方式，除了增加净资产规模，上市后，还提供了在资本市场再融资的选择和便利。

江苏是聚集上市银行的大省，除了江苏银行(600919)、南京银行(601009)、苏州银行(002966)这三家上市城商行外，还有常熟银行(601128)、无锡银行(600908)、苏农银行(603323)、张家港行、江阴银行(002807)这5家农商行于2016至2017年陆续成功上市。此外，江苏地区目前最晚上市的农商行是紫金银行(601860)，也于2019年成功登陆A股。

海安农商行在其招股说明书中也表达了上市的目的，即希望通过首次公开发行股票并在主板上市，该行将按照现代金融企业公司治理的要求，不断完善信息披露，提高自我规范，促使法人治理水平的提升和现代企业制度的切实执行。此外，成功上市将进一步提升该行的市场地位和品牌价值。

回溯区域银行上市进程，国内中小银行上市的高峰期出现于2016年，当年有8家区域银行上市，包括江苏银行、贵阳银行(601997)、杭州银行(600926)以及上海银行(601229)4家城商行，以及江阴银行、无锡银行、常熟银行以及苏农银行4家农商行。

这一年不仅是银行上市集中年，也新开了农商行上市这一先例。从这一年起，陆续有张家港行、紫金银行、青农商行(002958)、渝农商行、瑞丰银行以及沪农商行分别于2017年1月、2019年1月、2019年3月、2019年10月、2021年6月以及2021年8月成功登陆A股。

从银行上市节奏看，自2016年中小银行上市“开闸”以来，每年几乎均有银行成功过会。其中，2019年就有邮储银行、浙商银行、西安银行(600928)、渝农商行在内的共8家银行上市，类型涵盖了国有大行、股份行、城商行、农商行，这一年无疑也是银行上市的大年。此外，2021年亦有4家银行成功IPO。

整体看，目前国内主流大型银行，包括国有六大行，10家股份制银行以及头部区域中小银行均成功登陆A股市场。尤其自2016年至2022年，就有26家商业银行成功实现A股IPO，多数为区域城农商行，占据当前A股上市银行数量的半壁江山。

但是自2022年1月初兰州银行在A股上市后，2023年银行股IPO遭遇“寒流”，至今两年时间，银行IPO保持零纪录，银行上市进入停滞期。

两年间已有三家撤回IPO申请

在过去两年多的时间，已经三家银行撤回A股IPO。

2022年2月厦门农商行撤回IPO申请。该行回应调整上市计划是基于股权优化目的，意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础。

同年4月，据证监会官网披露，江苏大丰农商银行首发上会未能通过，成为冲击A股IPO首家被证监会发审委否决的银行。

2023年2月全面实行股票发行注册制正式启动，而一直在排队名单中的重庆三峡银行，并未出现在交易所的IPO平移名单中。2023年4月，重庆三峡银行召开 2022 年年度股东大会，会议报告了暂缓实施此次上市计划。

2023年无一银行IPO闯关成功。

进入2024年1月，上交所公告，因亳州药都农商行及其保荐人撤回发行上市申请，根据有关规定，上交所终止其发行上市审核。而药都农商银行也成为注册制落地以来首家撤回IPO的银行。

在撤回申请之前，药都农商行的上市进程已处于“预先披露更新”阶段。该行启动A股上市计划可以追溯至2014年，撤回申请距离最初启动上市计划已过去10年。

至此，不到两年半的时间，已有厦门农商行、亳州药都农商行以及海安农商行，3家银行主动撤回上市申请。

除此以外，历史上曾经撤回A股上市申请的银行还有广州农商行、威海市商业银行、哈尔滨银行、徽商银行以及盛京银行等。上述银行在撤回申请后，有的选择择机重启A股发行申请，例如广州农商行；有的选择转移上市 “赛道”，例如威海市商业银行在撤回A股上市申请后转战港股市场，于2020年10月在港上市。

券商中国记者从江苏地区一位区域银行董办人士处了解到，一些区域银行启动上市计划，补充资本并非第一动力，更多是为了提高品牌知名度，特别是当地政府希望本土的金融机构能突破主板上市“零”格局。而银行管理层出于上市信披等公司治理的压力，并不如外界预测般推动上市动力十足。

也有观点认为，一方面，上述银行IPO折戟或主动撤回，或与自身业绩不理想以及战略调整有关；另一方面，排队银行也担心，在当前银行板块估值低估的状态下，上市即遇新股破发的难堪局面，毕竟当前A股42家上市银行集体处于“破净”状态。

目前，还有8家银行处于排队序列中。其中湖州银行处于“已问询”阶段，昆山农商行和湖北银行处于“已受理”阶段，此外马鞍山农商行、广州银行、顺德农商行、南海农商行以及东莞银行处于“中止”状态。

校对：高源??????