美豆：种植面积或调整，价格区间向成本看齐

【USDA 种植面积前瞻：调整范围预计在 50-100 万英亩区间】
6 月 28 日消息，6 月种植面积较 3 月调整范围预计在 50-100 万英亩区间。5 月以来天气条件不支持农户放弃播种大豆，大豆/玉米比价处高位，大豆相对收益更高，玉米种植错过时间窗口或致部分土地转种大豆，6 月美豆跌破种植成本，理论上陷入亏损。种植面积基数决定市场对 7-8 月单产变动的敏感程度及美盘波动幅度。
短期看，天气形势利美豆生长，市场巩固“较快播种进度与高单产潜力挂钩”认知，仍基于 4.55 亿蒲基准预期计价。临近 6 月报告，多头离场观望，种植面积报告重要性高于季度库存报告。中国需求低迷叠加巴西价格优势，短期美豆出口疲软困局延续，下半年形势或改善。价格区间向成本看齐，1120-1150 美分震荡，无其他利空驱动下长时间低于种植成本下限或属市场估值错误。