豆油：美豆种植面积低于预期，后市或震荡偏强

【本周三大油脂期货盘面维持震荡】
豆油表现稍差，菜籽油表现稍强。
美豆因需求低迷及美国农业部报告交易商调整仓位而继续收低，棕榈油端马来因印尼降低关税影响出口，出口跌幅较大对冲了马来 6 月减产的利多继续震荡，菜籽油则继续因供需无亮点表现平平。

【豆油后市预计震荡偏强运行】
本周五美国农业部发布年度种植面积报告及 6 月 1 日的季度库存报告，报告显示，美国 2024 年大豆种面积为 8610 万英亩，较 3 月预估种植面积下降 41 万英亩，同比 2023 年增加 250 万英亩，数据低于市场预期，中性偏利多，但季度库存数据高于市场预期，全球大豆供需宽松格局不改，报告发布后 CBOT 大豆期货价格大幅震荡。
据 CONAB，巴西大豆收获工作全部结束，同时将 2023/24 年度巴西大豆产量预期调低至 1.47353 亿吨；阿根廷大豆收获进度为 98%，产量预期维持不变。
现货方面，多数油厂有催提压力，本周现货价格稳定，成交有所好转，预计近日豆油基差震荡偏弱，后续行情震荡偏强运行。

【棕榈油后市预计继续震荡偏强运行】
SPPOMA 数据显示 6 月 1-25 日马来西亚棕榈油产量环比减少 5.62%，同时船运机构数据显示马来 1-25 日出口下降幅度较大，主要由于印尼降低关税影响马来出口，出口数据下跌，预计马来本月库存会上升。
印度近月 CPO 外商报价较高，但进口仍有利润，本周暂无新增买船。
国内上周五及本周三棕榈油进口利润倒挂略改善，新增 6 船买船，船期在 10 月、11 月份。
我国 5 月棕榈油（棕榈液油+棕榈硬脂）进口量 24.06 万吨，因印尼下调 6 月棕榈油出口税，产地发货船只较为紧张，国内部分 6 月船推迟到港，因此国内棕榈油累库或许会推迟。
本周棕榈油现货成交较差，基差也难以维持坚挺，本周基差下跌幅度较大。
但是近期原油较为强势，对棕榈油有一定支撑，棕榈油在 7500 一线支撑较强，预计近期棕榈油继续震荡偏强运行。

【菜籽油后市预计继续偏弱运行】
据加拿大统计局数据，2024 年加拿大油菜籽种植面积估计为 2200.7 万英亩，高于 3 月份估计的 2139.4 万英亩，加拿大菜籽正处于关键生长期，因加拿大产区天气良好，有利于作物生长，截止周五收盘，洲际交易所加拿大油菜籽期货价格收盘价为 621.1 加元/吨，继续弱势震荡。
沿海油厂因榨利良好，加籽买船增加。
根据 Mysteel 调研显示，沿海地区进口菜籽 5 月到港约 42 万吨，6 月到港约 49.5 万吨，而 7 月到港预计为 52 万吨，月均到港量较大。
另外，沿海油厂 8-9 月菜籽船期的船数均在 8-10 条左右，未来菜籽供应无忧，沿海油厂的开机压榨处于较高水平。
需求端，七、八月份由于天气炎热，多数小榨油坊停机，市场购销几乎处于停滞状态，菜籽市场进入需求淡季。
整体看，菜籽依旧处于供强需弱格局，难有利多驱动，继续偏弱运行。