2024年电新中期策略之风电：箭在弦上 出口可期

2024年中期策略观点——风电行业产业链
　　需求侧：全球能源转型需求日益迫切。中国“十四五”收官年临近，海风并网压力增大，叠加海风政策逐步清晰，中国海上风电核准加速，有望带动行业快速放量；欧洲海上风电规划目标宏伟，根据GWEC预测，2033年欧洲市场海上风电新增装机量有望从2023年的3.8GW增长至28.2GW，CAGR 22.3%。
　　供给侧：
　　1、国产供应链成本占优，全球风电国产替代加速。（1）国产风电供应链价格及产能具备显著竞争力，零部件对外出口可期；关注主轴、铸件、塔筒、法兰等环节；（2）风电国产替代趋势加速推进。轴承系风电中国产替代化率偏低的环节，风电轴承及风电滚子国产化有望加速推进。
　　2、海上风电全球趋势，深远海趋势带来价值量提升。全球海上风电加速推进，海上风电往深远海发展带来离岸距离及水深增加，海上风电产业链有望受益，关注海上风电走向深远海后迎来技术升级及价值量上升的海缆环节，用量提升的海塔桩基、法兰环节。
　　建议关注：
　　（1）海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆等；（2）海风基础及塔筒：泰胜风能、天顺风能、海力风电、大金重工、天能重工等；（3）其他零部件（大型化、出海、国产替代）：金雷股份、中际联合、日月股份、盘古智能、崇德科技、新强联、五洲新春、禾望电气、双一科技、麦加芯彩等；
　　（4）整机：明阳智能、三一重能、金风科技、运达股份等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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