大行评级｜建银国际：预计百威亚太次季业绩疲弱 下调目标价至9.2港元

建银国际发表研究报告指，百威亚太受到不利天气、高基数及消费情绪弱于预期的影响，因此该行将集团次季亚太西部地区的收入增长预测下调至跌4% ，销量和均价增长预测亦分别下降5%及升1%。该行预计集团西部地区次季高端和超高端类别的销量将实现持平至低个位数增长。该行又维持集团在亚太东部地区销量及均价预测。

建银国际预计，集团次季业绩疲弱。虽然原物料成本下降，但由于销售去杠杆化，将集团第二季综合毛利率预测由52.2%略微下调至52%。该行认为，集团会调整在中国的销售和行销投资，以应对低于预期的销售需求。整体而言，建银国际下调百威亚太2024财年的EBITDA预测3%，以反映期内均价下跌及最新销售预测。

该行将集团目标价由11.5港元下调至9.2港元，维持“中性”评级。