特斯拉二季度“答卷”超预期 概念股逆势上涨

　　7月3日，A股特斯拉概念股逆市上涨，派生科技(300176)、喜悦智行上涨超10%，超达装备、银邦股份(300337)、星星科技(300256)等涨超5%。

　　特斯拉二季度

　　交付量超预期

　　7月2日晚间，特斯拉公布了第二季度销售数据，共交付44.4万辆，高于市场预期。此外，乘联会数据显示，特斯拉上海超级工厂6月交付量达到7.1万辆，环比增长7%；今年第二季度，特斯拉在中国的销量环比上升10.2%。

　　消息公布后，特斯拉股价大涨超10%，总市值回到7300亿美元上方。对此，美国投资银行韦德布什证券将特斯拉未来12个月的目标价从275美元/股上调至300美元/股，并预计2025年将达到400美元/股，较目前股价接近翻倍。

　　分析人士认为，特斯拉股价大涨可能还与其在中国推出的全新购车金融政策有关。7月1日，特斯拉中国宣布了一系列限时购车优惠政策，针对Model 3和Model Y车型推出了“5年0息”优惠活动以及低息购车等优惠措施，和此前年费率2.5%相比，预计为消费者节省超过2万元的利息费用。

　　汽车价格战或降温

　　特斯拉本次以优惠措施的方式变相降价，或许是汽车价格战降温的信号。近日，华为系汽车也采用了变相降价的方式对智驾功能包进行优惠。

　　6月30日，华为方面宣布，乾崑智驾（HUAWEI ADS）高阶功能包推出限时优惠价格，ADS高阶功能包一次性购买标准价格为3.6万元，调整后价格为3万元，相比原价降低了6000元。

　　从趋势来看，汽车行业价格战已经逐步缓和。乘联会秘书长崔东树指出，今年2~4月出现的价格战，是历史上罕见的。价格战的背景是原材料价格下降，新能源汽车新品快速推出，新能源汽车渗透率达到40%以上等。

　　崔东树还认为，价格战是体系能力的表现，是行业发展的必然阶段。5月后价格战已经有变缓趋势。接下来，国内汽车市场有望回归到以促销为主的常态，不太会出现动辄降价20%的情况。

　　25只概念股

　　低估值高增长

　　乘联会数据显示，今年5月，新能源汽车渗透率已达47%，离50%的大关近在咫尺。对于汽车板块走势，华泰证券(601688)研报指出，今年1~5月车市温和复苏，随着车市进入半年收官期，以旧换新或释放置换潜力，后续车市消费或继续向上。

　　对于特斯拉产业链的投资机会，国金证券(600109)建议，重点关注特斯拉产业链定点落地和国际具身智能边际催化事件。国泰君安(601211)研报指出，乘用车出海有望加速进入新阶段，特斯拉产业链有望迎来预期修正。

　　以2023年数据来看，特斯拉产业链中，较多公司“踏浪”出海。2023年，宸展光电海外收入12.54亿元，占总收入的93.83%，其子公司鸿通科技为欧美多家头部新能源整车厂提供车载显示方案。此外，派斯林、华宝新能海外收入占比也均超50%。

　　据证券时报·数据宝统计，A股中特斯拉概念股众多，宁德时代(300750)、拓普集团(601689)、新宙邦(300037)、保隆科技(603197)机构关注度较高，分别有47家、34家、29家、29家参与评级。

　　概念股中，超百只个股滚动市盈率低于30倍，其中拓普集团为27.31倍；另外，华域汽车(600741)、永利股份(300230)、南玻A、常熟汽饰等7股均不足10倍。

　　拓普集团是国内汽车NVH（噪声、振动与声振粗糙度）龙头，为特斯拉Model 3提供轻量化铝合金底盘结构件。

　　常熟汽饰目前新投资的生产基地仍在建设期或产量的爬坡期，公司也已切入了特斯拉、比亚迪(002594)等产业链。

　　根据机构一致预测，上述低估值的概念股中，有25只今明两年净利增速均超20%，其中先导智能(300450)、嵘泰股份今年、明年预测净利增速均值超50%。

　　先导智能作为具备全球竞争力的锂电设备龙头，为特斯拉提供动力锂电池设备。2023年公司实现净利润17.75亿元，机构一致预测2024年净利润增速超100%，2025年净利润增速为20.81%。