央行借入国债操作新进展：债市影响几何？

【央行借入国债操作有新进展，已签协议金融机构可供出借中长期国债数千亿元】
7 月 5 日，央行消息确认已与几家主要金融机构签订债券借入协议，将采用无固定期限、信用方式借入国债并视市场情况持续借入卖出国债。
受此消息影响，10 年期国债活跃券和超长期国债收益率开盘后上升，10:30 分回调；国债期货跌幅扩大。
中信证券首席经济学家明明表示，央行借券操作方式得到进一步明确，将控制收益率曲线。
市场预计央行操作量不大，类似开车点刹机制。
目前已签协议金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。
浙商证券报告显示，农商行、大行及政策行等是国债重要买入力量，股份行、城商行及券商以净卖出为主。
央行数据显示，银行间债券市场现券日均成交同比增加。
机构交易员认为，央行日交易量数百亿难以拉上收益率，还需其他政策或工具配套。
分析师覃汉认为，央行借券卖债与窗口指导的核心区别为信号意义强弱，借券机制设立需时间。
央行采取信用方式借入，不会向融出国债的银行提供质押品，借券过程不会实现流动性投放。
央行买卖国债有多重定性，短期内仍将其作为流动性管理工具。
多家机构分析认为，央行公告尚未对市场产生直接影响。
浙商国际报告认为，短期内央行表态和公开市场操作可能会在情绪面对债市带来一定上行压力，但债市 7 月走强因素和趋势不变。
开源证券分析师陈曦认为，债券收益率“短期下行、长期上行”，债市利率长期上行需等资金面收紧，债市“资产荒”变为“钱荒”。