美股重磅事件接踵而至：通胀数据与财报季开启 市场期待美联储降息信号

智通财经APP注意到，通胀数据和第二季财报出炉将为投资者带来利好，此前一周股市因假期缩短，收于纪录高位附近。

随着就业增长放缓，投资者将密切关注周四发布的6月份消费者价格指数(CPI)，因为美联储可能会在9月份降息的可能性越来越大。美联储主席鲍威尔周二在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的半年度证词也将成为投资者关注的焦点。

在企业方面，包括摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)和花旗(C.US)在内的一些美国最大的金融机构将于周五上午开始公布第二季度财报。百事可乐(PEP.US)和达美航空(DAL.US)的业绩也将在本周早些时候公布。

上周，标准普尔500指数上涨近2%，纳斯达克综合指数上涨逾3%。这两项指标本周均创下历史新高。今年以来表现明显滞后的道琼斯工业股票平均价格指数仅上涨了0.5%。

支持9月降息的理由越来越多

上周五公布的6月就业报告显示，美国经济上月增加的就业岗位超过预期。但经济学家在报告的细节中发现了劳动力市场放缓的几个迹象。

失业率升至4.1%，为2021年11月以来的最高水平。与此同时，4月和5月的就业增长被下修了11.1万个，表明过去几个月劳动力市场的强劲增长并不像最初想象的那样强劲。

几位经济学家认为，这将导致美联储在9月份降息。

牛津经济研究院首席美国经济学家 Nancy Vanden Houten 表示：“6月份的就业报告显示出劳动力市场降温的更多迹象，包括修订后的就业增长低于预期，失业率上升，收入增长放缓。”

“美联储官员越来越关注劳动力市场的下行风险，6月份的数据支持了我们的预测，即美联储将在9月份以及此后的每一次会议上降息。”

Renaissance Macro的经济主管Neil Dutta表示，该报告应该“坚定了9月份降息的预期”。“经济状况正在降温，这使得美联储的权衡有所不同，”杜塔补充说，“鲍威尔应该利用7月来为9月的降息做准备。”

根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，截至上周五，投资者预计美联储在9月会议前降息的可能性约为75%，高于上周预测的64%。

鲍威尔本周将在国会发表半年一次的证词，投资者将密切关注美联储在7月30日至31日会议前的政策动向。

美国失业率升至4.1%

通胀回落

虽然就业市场放缓增加了美联储降息的理由，但通胀仍是一个关键因素。

今年5月，通胀数据显示，价格涨幅为2024年以来的最低水平。鲍威尔上周表示，这些数据“表明我们正回到反通胀的道路上”。

周四上午将发布6月份CPI报告，这将是对这一趋势是否会持续的第一个考验。

华尔街经济学家预计，6月份整体通胀率年化增幅仅为3.1%，低于5月份3.3%的增幅。5月份的数据是自2022年7月以来最慢的同比通胀数据。价格环比上涨0.1%，较5月份持平略有上升。

在剔除食品和能源价格的“核心通胀”基础上，预计6月份CPI将比去年同期上涨3.4%，与5月份持平。月度核心价格涨幅预计为0.2%。

美国银行美国经济学家 Stephen Juneau 在一份研究报告中写道:“我们预计，继无可否认的好5月份报告之后，6月份的CPI报告将成为又一个信心的建立者。”

大银行将从本周相继公布财报

财报季又来了，金融类股将在未来几周受到特别关注；FactSet的数据显示，在这段时间内，标准普尔500指数成份股公司中有40%将公布财报。

预计该行业本季度不会成为盈利增长的领头羊，分析师预计第二季度盈利将同比增长4.3%。这使得金融业在标准普尔500指数的11个行业中排名第七。

地区银行仍是银行业的一个主要担忧。预计地区银行的收益增幅将同比下降26%。

二季报盈利面临“高门槛”

在走出2023年的盈利衰退后，企业终于在本财报季面临新的挑战：一个需要突破的高门槛。

FactSet的数据显示，市场普遍预测，标准普尔500指数成分股公司第二季度收益将较上年同期增长8.8%。这将是该指数自2022年第一季度以来的最高同比盈利增幅。

高盛首席美国股票策略师 David Kostin 表示:“我们预计每股收益超出预期的幅度将缩小，因为市场普遍预测的标准高于前几个季度。”

由于财报期前市场交投接近纪录高位，Kostin和其他策略师对若业绩超过华尔街预期，投资者能预期多少上行持谨慎态度。

Kostin指出，上个季度，超出预期的公司股价在第二天的交易中比标准普尔500指数高出3个基点，远低于100个基点的历史平均水平。

Kostin认为，鉴于投资者情绪在本轮财报发布前仍处于高涨状态，“本季度对业绩表现的回报应低于平均水平，但不会像第一季度那样极端。”

花旗美国股票策略师 Scott Chronert 也发出了类似的警告，他警告称，鉴于“隐含的增长预期过高”，本季度股市大幅上涨的前景有限。

"市场可能需要看到加薪加上执行力强劲的利好，才能维持近期涨势，或从目前水平推高，" “令人担忧的是，尽管基本面趋势是积极的，而且可以达成共识，但估值表明，买方将要求更高。”

总体而言，这使得华尔街对第二季度收益报告能给股市带来多大提升的预期有所改变。

德意志银行首席股票策略师 Binky Chadha 的研究显示，在财报季，标准普尔500指数有80%的时间上涨，平均回报率为2%。

"另一方面，" Chadha指出，"市场进入财报季，且股票仓位过重，料将温和反弹。"