欧洲股市在降息后未创新高，经济超预期衰退可能难救

美国6月非农就业数据仅超预期1万人，前两月数据下修11万人，失业率升至4.1%创两年半新高。经济数据显示，美国就业市场开始纠错，但调整幅度不足。建筑行业就业增长与新屋开工下降形成对比。非农就业数据对美股和贵金属市场影响重大，其他经济数据普遍不及预期。GDP增速、ISM服务业指数、通胀数据均表现不佳，鲍威尔释放鸽派信号。尽管经济数据表现不佳，美股和贵金属市场仍表现乐观。市场预期美联储可能9月开始降息两次，但最新数据调整为降息一次。历史经验表明，降息预期推动市场上涨，降息后可能出现重挫。欧洲股市在降息后未创新高，经济超预期衰退可能难救。