中信建投：下半年市场先抑后扬，关注三条景气线索

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【中信建投(601066)陈果研报：下半年市场先抑后扬，关注三条景气线索】
中信建投陈果研报指出，预计下半年市场将先抑后扬。短期面临盈利预期下修，但微观流动性有支撑，股权融资供给规模好于去年，股东增持和公司分红回购将改善。下半年美联储降息将改善汇率约束环境，国内政策有望加码，房地产新一轮收储政策值得期待，风险偏好将边际改善，市场环境将好于上半年，主要指数有望挑战新高。中期看，地产负面拖累将减弱，A股盈利将受益于产能周期见底回升。行业配置上，先守住胜率资产，关注电力、油、电信运营商等；伺机加仓赔率资产，关注三条景气线索：出海精挑细选、新质生产力尤其是 AI 方向、供求格局改善方向。