古茗：IPO 之路坎坷，问题频发待解

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【古茗 IPO 之路受阻，业绩增长背后问题凸显】
港交所显示，古茗上市招股书失效，其上市进程停滞。
过去一年，国内新式茶饮赛道融资额和笔数均大幅下滑，资本热度退潮。
古茗作为国内第二大现制茶饮品牌，门店数量超 9500 家，2023 年营收超奈雪和茶百道，加盟商单店营业利润也较高。
然而，古茗在营销和管理方面问题不断，如联名翻车、logo 擦边、食安投诉等，口碑急速下滑。
此外，古茗还面临高负债和经营风险，资产负债率超 95%，业绩经营层面风险也在上升。
在竞争激烈的茶饮赛道，茶企需依托资本赋能，但茶饮行业在二级市场估值和流动性较低，港股破发也成常态。
已上市茶饮品牌表现不佳，古茗的 IPO 之路充满不确定性。