中国宏桥、中铝：铝价下跌影响或较小，摩通予“增持”评级及目标价 6.3 港元

【摩根大通：中国宏桥及中铝股价下跌，氧化铝贡献下行风险凸显】
7 月 11 日，摩根大通发布研究报告称，因市场对铝价走势担忧，中国宏桥及中铝的 A 股及 H 股昨日均下跌 6%至 9%。
该行认为，股价调整反映氧化铝对两公司 2025 财年贡献下行风险，预计每吨铝价下跌 10 美元，将致公司 2025 财年盈利下跌 2.5%。
摩通指出，铝价下跌实际影响或较市场担忧少，因铝产量胜预期、短期铝价将维持高位、铝土矿供应趋紧及中国宏桥和中铝氧化铝板块利润率缓冲相对较高。
摩通对铝价前景看法正面，相信中铝今年有望实现创纪录利润及更高派息，建议投资者在中铝 H 股进一步回调时吸纳，予中铝“增持”评级及目标价 6.3 港元。