MEG：港口库存低位去库，谨慎做多套保

【EG 市场分析：短期支撑较强，中长期关注供应与需求变化】

EG 基差为 50 元/吨，走强。本周国内乙二醇整体开工负荷在 66.98%，其中煤制乙二醇开工负荷在 71.32%。需求方面，江浙织造、加弹负荷下降，聚酯开工率降低，瓶片工厂开工率也有下降。库存方面，本周四隆众华东 EG 港口库存 62.0 万吨，继续去库。

中长期来看，供应端进口量已恢复，国内 EG 煤制装置开工高位运行，关注利润修复下非煤装置负荷提升情况。需求端瓶片工厂减产集中，但新投产计划也集中，关注新装置落地和存量装置减产博弈。

策略方面，MEG 谨慎做多套保。风险因素包括原油价格波动、煤价大幅波动和下游减产力度超预期。