投资要点:
生猪:价格或将超预期上涨
投资建议:猪价迎来持续上行。从去年Q4 仔猪价格暴跌下的低补栏导致当前出栏量开始收缩,以及近期出栏体重持续下降形式下猪价从弱稳到上涨,生猪供给收缩正愈演愈烈。根据涌益咨询的数据,近期猪价高位震荡,7 月以来生猪价格维持在18 元/公斤以上,涨价趋势还在。我们持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星农牧,建议关注弹性标的唐人神、华统股份、广弘控股。
家禽:商品代鸡苗价格上涨
投资建议:随着猪价上行,若后续需求边际改善,叠加产能缺口传导到商品代,景气度有望持续提升。我们持续重点推荐圣农发展、益生股份,建议关注禾丰股份、民和股份、仙坛股份、春雪食品、益客食品等。
黄鸡行业景气度上行。从行业角度看,2024 年产能稳定在低位,近期黄鸡价格已有向上趋势,行业景气度后续有望持续上行。我们持续重点推荐立华股份、温氏股份。
动保:生猪养殖盈利转正,下半年业绩有望修复投资建议:生猪养殖行业全面盈利,动保板块已具备较高性价比。
根据涌益咨询公布的数据,截至7 月14 日,全国商品猪平均价格为18.87 元/公斤,猪价重回涨势。根据农业农村部公布的数据,5 月份规模养殖生猪头均盈利174 元/头,散养生猪头均盈利27 元/头。生猪养殖行业已全面实现盈利。随着下游生猪养殖行业盈利转正,下半年业绩存在修复预期。推荐科前生物、瑞普生物、生物股份、普莱柯,推荐中牧股份、金河生物。
种植:主要粮食作物价格环比回升
投资建议:转基因种子商业化进程持续推进,利好转基因研发布局早储备多的公司。建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业。
饲料:饲料价格下行,养殖成本改善
投资建议:饲料行业集中度有望持续提升,推荐海大集团,关注禾丰股份。
宠物:行业市占率提高,国产自主品牌发力
投资建议:我们认为国内宠物仍处于品牌快速发展阶段,持续推荐宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份,宠物医疗板块的瑞普生物。
行业评级及投资建议生猪板块短期周期预计景气上行;禽板块基本面改善;动保或将受到非洲猪瘟疫苗进度的提振;宠物板块仍然处于快速发展阶段,维持农林牧渔行业“推荐”评级。
风险提示重点关注公司业绩不及预期,突发事件导致市场行情大幅波动的风险,养殖行业疫病的风险,政策不确定的风险,价格波动的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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