PX&PTA&聚酯：价格走势与供需变化

【上周五财经市场动态】

上周五，PX 主力合约 PX2409 收 8512 元/吨，较前一收跌 0.37%，基差为-276 元/吨。PTA 主力合约 PTA2409 收 5918 元/吨，较前一收跌 0.1%，基差为 48 元/吨。

成本端，WTI 原油主力收 82.18 元/桶，布油收 85.27 美元/桶。供应端，中国台湾一条 72 万吨 PX 装置已按计划停车，计划检修 40 天左右。华南 80 万吨装置已出产品，负荷提升中，该装置 5 月 20 日附近停车。中金石化 160 万吨产能已重启，东营威联石化 200 万吨装置陆续重启。国内 PX 负荷为 86.4%，亚洲 PX 负荷为 76.6%。西北一套 120 万吨 PTA 装置目前升温中，预计近期出产品，该装置 6 月中下停车。独山能源 250 万吨 PTA 装置目前升温重启中，该装置 6.27 停车。恒力大连 250 吨装置检修，蓬威 90 万吨 PTA 装置重启中，目前已出料。至 7 月 11 日，PTA 负荷调整至 80.4%，PTA 开工率在 86.4%。聚酯方面，恒力 40 万吨切片装置、山东某工厂 20 万吨切片产能、逸盛海南 75 万吨瓶片装置、立新 10 万吨切片装置预计 7 月上旬检修，三房巷(600370)40 万吨瓶片装置预计 7 月中上旬检修。截至 7 月 11 日，国内大陆地区聚酯负荷在 86.1%，环比下降 1.6%。需求端，轻纺城(600790)成交总量为 608 万米，15 日平均成交为 609 万米，江浙涤丝工厂 15 日平均产销率目前为 42.12%。

国际油价盘面冲高回落至前高位置震荡，成本端支撑偏弱。现阶段 PX、PTA 开工负荷逐步回归，上游供应压力增大。受淡季影响，下游终端加弹织造开机降幅有所扩大，需求端减产避险情绪或继续传导至聚酯开工端，关注终端价格实际变化。综上，PX、PTA 价格中枢跟随原油价格走势为主，上游供应回归压制其上方空间，若油价维持震荡表现，PX、PTA 或偏弱运行。

上周五，短纤主力合约 PF2408 收 7598 元/吨，较前一收跌 0.08%。华东市场现货价为 7725 元/吨，较前一持平，基差为 212 元/吨。涤丝、涤短工厂挺价心态强势，但终端织造印染受淡季影响开工有下滑趋势，关注聚酯工厂后续减产挺价或适当降价意愿。预计短纤跟随原材料端回调，但相比于上游或较为抗跌。