景气度向上 被动元件企业酝酿涨价

证券时报记者 陈见南

电子行业景气度持续回升，或将带动被动元件行业出现新一轮的涨价潮。

据报道，受益于市场需求回暖、传统旺季来临和银价今年以来大涨，日本片式电容器（MLCC）大厂村田、TDK等近日酝酿调涨产品报价，涨幅或达20%，为近年来被动元件业罕见大涨价。

TrendForce预计二季度MLCC出货量将会递增6.8%，带动整个行业二季度的营收增长。

机构预计，本轮涨价潮涨价幅度或远超此前几轮。目前行业整体库存正常，处于合理水平。其中国巨电子二季度的库存为1.8个月，三季度稼动率会继续上涨，三环集团(300408)在手订单充足，持续招普工；MLCC行业基本4年一轮回，2021年四季度进入低谷，2025年开始进入上行，目前行业是周期底、业绩底、价格底的状态。

人工智能等领域的热潮也在推动被动元件市场繁荣，被动元件大厂等对AI应用增长的潜力持乐观态度。

日本村田预测，由于今年下半年智能手机和汽车市场将出现复苏，全球主要被动元件制造商已将产能利用率提高到80%至85%。

被动元件巨头国巨则表示，由于第二季度基线较高，因此第三季度不太可能出现大幅度增长，预计下半年表现持平，但产能利用率将略有提高。

业界分析，展望未来，被动元件行业将继续向高电容、高电压、高频率以及模块化集成的小型产品发展，以满足5G、电动汽车和自动驾驶等领域的需求。

行业景气度持续向上，A股被动元件行业公司股票提前异动，风华高科(000636)7月以来股价大涨超15%，居首。资料显示，公司从事电子元器件及电子材料研发、生产、销售，主营产品包括片式电阻器和电感器等。

三环集团7月以来大涨近10%，居次席。公司主要从事电子陶瓷类电子元件及其基础材料的研发、生产和销售，主要产品包括通信部件、半导体部件、电子元件材料和燃料电池部件等的生产和研发。

部分公司股票获得机构资金青睐。其中，风华高科7月以来机构资金净流入超1.2亿元，泰晶科技(603738)机构资金净流入超2964万元，顺络电子(002138)机构资金净流入超2118万元。顺络电子近期股价创出阶段新高。公司主要产品包括叠层片式电感器和绕线片式电感器等电子元件。

机构看好上述3家公司业绩持续高增长，一致预测今年、明年及2026年净利增速均超20%。其中，风华高科机构一致预测3年净利增速分别达到131.48%、41.63%和28.56%，顺络电子3年净利增速分别为38.52%、25.64%和23.44%。