天和防务：持续推进低空领域布局，助力低空经济“腾飞”

当前，低空经济的顶层规划和地方政策共同发力，让“天空之城”加速成为现实。从点上的技术创新，到线上的规模化应用，再到面上的产业化发展，低空经济迎“风”飞翔。

相关数据显示，2023年我国低空经济的市场规模已超5000亿元，到2030年有望达到2万亿元。

早在20年前就布局了低空经济相关业务的天和防务(300397)（300397.SZ），近期受到了投资机构的高度关注，包括淡水泉投资、中信建投(601066)证券、浙商证券(601878)等。

天和防务在接受调研时表示，公司一直致力于推动低空制空能力建设，不断完善各项技术及产品，现已形成军民品共举融合发展的业务布局。随着低空经济的发展，拥有先发优势的天和防务有望持续受益。

持续推进低空领域布局

位于西安市高新区的天和防务，是一家以军民两用关键技术创新和产品研发为核心支撑的新型高科技上市公司。据了解，天和防务早在20年前就展开了对低空相关领域的技术研究和开发，公司在低空领域积累了深厚的技术和科研实力，先发优势非常明显，而这也成为机构投资者关注的焦点。

天和防务在接受机构调研时表示，公司自成立以来，一直立足于低空近防推动低空制空权能力建设，以便携式防空导弹信息化指挥为重点，通过军事牵引、主业整合、转型升级，不断完善各项技术及产品，现已形成军民品融合发展的局面。

据介绍，天和防务的军工装备业务包括低空近防（反巡航弹、反无人机及蜂群等）、边海防、数字军营、5G军事应用和军工配套五大业务方向。其核心产品“便携式防空导弹情报指挥系统”已列装部队，该产品在细分领域得到了客户的广泛认可。

天和防务子公司天伟电子此前已签订“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目二批次合同，履行金额约2.6亿元，合同项目正在按计划推进中，该项目有望为公司带来持续订单。

天和防务认为，低空经济的发展将给公司业务带来积极影响。随着低空空域的开放和无人机等飞行器的增多，市场对低空飞行服务保障及安全监控的需求将会不断增加。天和防务以城市防空、要地防空为主要职责，努力在低空防空作战中为我国低空安全做出贡献。

对于低空相关业务的未来发展，天和防务也有清晰的规划和目标。在目前形成的野战防空、城市防空和要地防空等产品的基础上，天和防务将继续加大对城市分布式低空感知系统、低空安全大数据平台、“低空防御AI大模型”等新一代低空超低空防御产品的研发力度，同时参与到国家低空空域改革试点的建设中，融入区域低空经济发展规划，并与低空产业链生态伙伴共同探索落实把新质生产力转化为新质战斗力。

做好低空空管保障，助力低空经济腾飞

需要说明的是，低空基础设施是低空经济发展的基础，而空管系统则是国家实施空域管理、保障飞行安全、实现航空运输高效运行的战略基础设施。极具前瞻性战略眼光的天和防务，在低空空管保障业务方向也已有所布局。

天和防务所布局的低空空管保障业务面向的正是低空经济的中游市场，也是低空经济发展的必经之路。在中央和地方持续释放政策利好的背景下，天和防务布局低空空管保障业务也有望获得快速发展。

经过多年积累，天和防务已拥有满足低空飞行服务保障的软硬件产品，并立足航空应急救援需求，发力云平台、大数据、5G等新技术应用，形成了北斗/ADS-B/4G机载终端、航空应急移动塔台车、航空应急服务平台组成的军民两用、空地协同、实操可用的航空应急救援平台，解决航空应急的指控难题，有效提升应急救援空地一体化能力。

天和防务在调研活动中透露，公司的通用机场移动塔台车、航空应急移动塔台车、低空飞行服务（站）系统、便携式ADS-B/BD/4G发射机等产品已有销售或租用合同；航空应急飞行服务保障平台、5G空管业务通信接入平台已完成在应用环境中的验证，相关系统运行稳定可靠；低空监视雷达、场面监视雷达分别为国家科技部和中国民用航空局课题创新成果，已完成通航机场验证。

伴随着我国低空经济的快速发展，天和防务将从自有技术优势出发，不断打磨自身产品，向外吸收新兴技术，向内提升研发实力，聚焦高效协同、新质战力，为低空飞行安全做好服务和保障工作。

经营业绩或现拐点，未来有望持续改善

览富财经网注意到，2024年第一季度，天和防务的军贸、海洋系列产品等军品实现交付验收，营业收入同比增加，净利润同比扭亏为盈，公司的经营业绩或已迎来拐点。

目前，天和防务正处于科研战略、能力建设的投入期，核心技术攻关的提升期，规模化和产业化的加速推进期，公司围绕军工装备、5G射频、新一代综合电子信息（天融工程）三大业务方向不断深化和创新，关键技术攻关取得新突破，形成了极具市场竞争力的新产品。

整体来看，天和防务的各项业务均稳步推进。其中，公司在军品业务方向持续开拓，不断推出新产品，提升服务质量，为公司的长远发展奠定坚实基础；5G射频产品不断优化升级，加强在关键领域的领先地位，市场优势进一步巩固；天融工程业务深化了核心业务与发展布局，业务示范成效显著。

在“十四五”规划持续推进、军费预期增长、5G创新应用和加快发展数字经济、低空经济等多轮因素驱动下，关键技术不断突破、核心产品规模化、产业化的天和防务，经营业绩有望持续改善，加速走出低谷期。

展望未来，天和防务将继续加强核心技术研发，加速推动产业化进程，积极拓展市场份额，加快新业务、新产品的开发和市场开拓的步伐，不断提升核心竞争力、盈利能力，实现长期稳定健康发展。

源达证券在最新发布的研报中指出，预计天和防务2024年全年业绩将扭亏为盈，考虑到该公司低空经济相关业务的成长空间较大，给予其“增持”评级。