登云股份：重组终止股价腰斩，股东减持

【筹划三个月的重大资产重组终止，登云股份(002715)股价腰斩转型未果】登云股份筹划三个月的重大资产重组事项宣告终止，意味着公司第二次转型未能。7 月 17 日晚间，登云股份公告称，原拟通过发行股份及支付现金方式购买速度科技股份有限公司 74.97%股份，同时配套募资不超 3 亿元，因市场环境变化，经与标的公司实控人协商一致决定终止。登云股份最新股价已跌破三个月前拟定的发行价，定增难以推进，股东态度也发生变化。公司上半年业绩同比增长超 80%，但重要股东近期提出减持计划。登云股份股价大起大落，2024 年 4 月 15 日因筹划并购重组停牌，停牌前股价大幅拉升，累积涨幅约 160%，收盘价为 19.98 元/股。4 月底披露交易预案并复牌后，先是连续两个跌停板，再继续下滑，截至 7 月 17 日，最新股价已跌至 10.62 元/股，接近腰斩，市值约 15 亿元，跌破定增预案中的发行价格。发行价格方面，4 月披露的交易预案拟定发行价为 11.08 元/股。交易对价因标的公司评估工作未完成未定，当时交易对方的股份、现金支付比例和支付数量也未确定。若继续发行股份购买资产，发行价格或将重议，在交易对价不变前提下，发行数量即总股本占比将大幅上升。然而，登云股份实控人的控制地位并不稳固，控股股东为北京益科瑞海矿业有限公司，实际控制人为杨涛，第一大股东持股比例为 23.63%，持股市值约 3.54 亿元。收购速度科技是登云股份第二次转型，其主要产品产销量受限，盈利能力弱。2021 年首次转型进入矿产领域，该板块已逐步盈利。此次计划并购的速度科技属于软件和信息技术服务业，是时空大数据综合解决方案服务商，研发了多个自主知识产权平台。登云股份希望借此向矿业服务领域拓展。速度科技与登云股份营收规模相近，但盈利能力更强。2022 年和 2023 年，登云股份营业收入分别为 5.07 亿元和 5.44 亿元，速度科技分别为 5.03 亿元、5.46 亿元。同时，速度科技净利润远高于上市公司。如今收购失败，登云股份盈利规模难大幅增长。业绩预告显示，登云股份 2024 年上半年预计归母净利润 600 万元至 850 万元，同比增长 83.51%至 159.97%，增长原因在于气门业务成本下降、黄金矿采选业务净利润上升。登云股份称终止交易无需担责，业务经营正常，无重大不利影响。但重要股东计划减持，7 月 11 日公告显示，张弢等五名股东因个人资金需求，计划自公告披露之日起 15 个后 3 个月内，减持不超过总股本的 2%，为后市股价走势增添压力。