哔哩哔哩：多机构上调预期 股价上涨

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【7 月 18 日，哔哩哔哩(BILI.US)盘前涨 2.06%，报 15.85 美元。】中金最新发研报称，预计哔哩哔哩的广告和游戏业务将渐进增长，盈利空间逐步改善。因《三国：谋定天下》表现超预期，上调集团 2024 和 25 年收入预测，分别至 271 亿和 320 亿元，并上调 2025 年非国际财务报告准则净利润预测 24.1%至 26.8 亿元。该行维持哔哩哔哩“跑赢行业”评级，将 H 股和美股目标价上调 16%和 18%，分别至 151 港元和 20 美元。交银国际亦指《三谋》表现亮眼，上调全年游戏收入预期。微调哔哩哔哩第二季收入预测 1%至 61 亿元，按年增 16%，主因新游超预期。毛利率预计按年和按季分别扩大 6 和 1 个百分点至 29%，因规模效应及广告收入占比提升。基于游戏收入调整，上调 2024 和 2025 年总收入预测各 5%和 8%，考虑营销投入加大部分抵消收入增量，维持第 3 季扭亏为盈预期，并小幅上调 2025 年净利润预期。该行分别上调其美股及 H 股目标价至 20 美元和 155 港元，原为 17 美元和 132 港元。