华泰证券:ASML2Q新签订单额大增 看好全球半导体设备行业景气度回暖

2024-07-21 07:41:36 智通财经 
新闻摘要
智通财经APP获悉,华泰证券发布研究报告称,荷兰半导体设备龙头ASML2Q业绩超预期,台积电2nmEUV订单带动新签订单大幅环增,中国大陆收入高增。公司Q3指引略低于市场预期,2024/25年指引不变。ASML2Q新签订单额环比上升,公司维持24/25年指引,中国大陆收入高增从荷兰半导体设备龙头ASML2Q24业绩会中我们看到 1)ASML二季度业绩超此前指引,新签订单环比大幅提升,主因台积电2nmEUV订单释放,Q3指引低于彭博一致预期;2)公司对行业2024年景气度指引不变,预期2024年收入同比持平,2025年收入预计处于300-400亿欧元;3)中国大陆地区保持强劲,ASML表示可维护中国已安装的设备基础,后续仍需关注政府措施

智通财经APP获悉,华泰证券(601688)发布研究报告称,荷兰半导体设备龙头ASML2Q业绩超预期,台积电2nmEUV订单带动新签订单大幅环增,中国大陆收入高增。公司Q3指引略低于市场预期,2024/25年指引不变。行业侧半导体库存水平持续改善,逻辑和内存客户光刻设备利用率持续提高,人工智能的强劲发展推动了大部分行业的复苏和增长,领先于其他终端细分市场,逻辑需求同比下降,受DDR5 和 HBM 驱动,内存需求同比增长。看好全球半导体设备行业景气度回暖。

ASML2Q新签订单额环比上升,公司维持24/25年指引,中国大陆收入高增

从荷兰半导体设备龙头ASML(ASML US)2Q24业绩会中我们看到:1)ASML二季度业绩超此前指引,新签订单环比大幅提升,主因台积电2nmEUV订单释放,Q3指引低于彭博一致预期;2)公司对行业2024年景气度指引不变,预期2024年收入同比持平,2025年收入预计处于300-400亿欧元;3)中国大陆地区保持强劲,ASML表示可维护中国已安装的设备基础,后续仍需关注政府措施。4)行业侧:半导体库存水平持续改善,其中AI强劲发展领先于其他终端细分市场,2024年逻辑需求同比下降,内存需求有望同比增长。

2Q业绩超预期,台积电2nmEUV订单带动新签订单大幅环增

1)ASML 2Q24收入62.4亿欧元,同比-10%,环比+18%,略超此前指引的57~62亿欧元,超彭博一致预期(59.5亿欧元),实现毛利率51.5%,略超指引(50~51%)。2)2Q新增订单56亿欧元,环比增长56%,其中EUV新签订单25亿欧元,环比增长281%,其中逻辑客户占比73%,环比+175%,部分为台积电2nm订单。3)收入按产品拆分:EUV、ArFi、KrF、ArF Dry、i-line收入占比分别为31%、50%、9%、7%、2%。4)分地区来看,2Q中国大陆、韩国与中国台湾收入分别占比49%、28%与11%,环比增长20%、77%与120%。中国大陆上半年收入占比49%,同比增长141%。

3800E EUV设备持续交付,Q3指引略低于市场预期,2024/25年指引不变

公司2Q 交付第二台Low NA EUV设备NXE:3800E,并预计随客户逐步过渡,3800E将占下半年出货量的大多数,同时公司2Q出货第二台High NA EUV设备,公司展望未来High NA设备增长势头良好,下半年有望首次确认igh NA设备的收入。公司预计Q3收入为67~73亿欧元,略低于彭博一致预期的74.5亿欧元,毛利率预计为50%至51%,略低于彭博预期的51.1%,但公司维持2024收入同比持平指引不变,四季度收入有望超过90亿欧元。ASML强调2025年收入应处于300-400亿欧元。公司当前积压订单390亿欧元。

行业:需求逐步回暖,中国区保持强劲,ASML表示后续关注荷兰政府措施

行业侧半导体库存水平持续改善,逻辑和内存客户光刻设备利用率持续提高,人工智能的强劲发展推动了大部分行业的复苏和增长,领先于其他终端细分市场,逻辑需求同比下降,受DDR5 和 HBM 驱动,内存需求同比增长。SEMI预计半导体制造设备将在2024年恢复增长, 2025年的销售额预计将达到1240亿美元的新高,我们看好全球半导体设备行业景气度回暖。中国大陆地区保持强劲,公司当前在手订单中中国占比超过20%,ASML表示可维护中国已安装的设备基础且后续仍需关注荷兰政府措施。

(责任编辑:贺翀 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读