7 天期逆回购：操作利率下调 1.7%

【7 天期逆回购操作利率下行，长债收益率下行空间未开】

除招标方式调整外，本次公开市场 7 天期回购操作利率由前次的 1.8%降至 1.7%，这是 2023 年 8 月以来首次调整。专家称，政策利率下调预计将通过金融市场逐步传导至实体，促进降低综合融资成本，巩固回升向好态势，打破长债收益率下行与预期转弱的负向循环。但值得关注的是，7 天期逆回购操作利率下行，并不代表长债收益率下行空间打开。央行此次下调 7 天期逆回购操作利率，意在加大逆周期调节力度，熨平短期波动；而中长期债券收益率反映的更多是长期走势，要采用跨周期的视角评估。