汽车行业周报：中高端市场国产替代有望继续提速

　　投资要点：
　　中高端市场国产替代有望继续提速，华为智选合作车企等销量值得期待。随着BBA 等品牌的部分系列开启控量保价措施，乘用车中高端市场国产替代有望继续加速，华为智选合作车企、小米、新势力及自主品牌的中高端车系销量值得期待。整车推荐标的江淮汽车、长安汽车、比亚迪、春风动力、长城汽车、理想汽车等；智能化主线，推荐标的德赛西威、星宇股份、科博达、华阳集团、华依科技、保隆科技等；高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华、瑞鹄模具、沪光股份、松原股份、拓普集团、双环传动、新泉股份、爱柯迪、银轮股份等。
　　中高端合资品牌逐步进入控量保价阶段，自主品牌在中高端市场的国产替代有望加速进行。进入7 月，BBA 等豪华车的部分车型的终端售价有所提升，一方面有7-8 月乘用车销售淡季的销售策略原因，另一方面长期的价格竞争下豪华车系盈利能力也面临了较大压力、高折扣难以长期持续，趋势上看合资豪华车系将逐步进入到控量保价阶段。
　　随着自主品牌在中高端市场的车型不断丰富，中高端市场的国产替代有望加速进行，华为智选合作车企、小米、新势力及自主品牌的中高端车系销量值得期待。
　　2024Q3 华为智选新车上市，车BU 合作进展有望进一步推进，带动华为车链新一轮的增长预期。2024Q3 北汽华为智选车型享界S9、奇瑞华为智选车型智界R7 将逐步上市，丰富智选车型供应，带动供应链零部件的加速增长；根据长安汽车公告，其与华为车BU 的投资合作预计不晚于2024 年8 月31 日签订最终交易文件，加速行业智能化进展；Q1 以来赛力斯华为智选车型问界M7/M9 大规模交付，随着季报的发布，市场有望对智选车型盈利能力形成预期。
　　以智能驾驶为代表的汽车电子赛道有望持续催化。7 月以来在萝卜快跑等robotaxi 的带动下，以智能驾驶为代表的汽车电子赛道表现强劲。
　　我们认为随着各地智能驾驶试点的不断推进，无论是消费者认知以及技术水平上都将进一步提升，在叠加上特斯拉FSD 等的不断迭代，整个汽车电子赛道有望持续催化。
　　风险提示：国际贸易壁垒带来的出口销量低于预期；部分车企进一步的价格竞争带来的盈利低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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