大行评级｜海通国际：下调福莱特玻璃目标价至23.91港元 光伏玻璃价格仍有下跌空间

海通国际发表报告指，福莱特(601865)玻璃截止去年底的日均产能为2.06万吨，公司预计安徽四期项目及南通项目共计日均产能9,600吨将于今年点火营运，支撑公司业绩实现持续增长。海外产能方面，公司预计越南及印尼的产能将在2026年陆续点火。集团首季光伏玻璃产量按季基本持平，加上销量按季小幅增长，库存较去年底下降23.7%至15.3亿元。

海通国际考虑到集团的光伏玻璃库存水平仍然较高，整体需求释放不如预期，光伏玻璃价格仍有一定下跌空间，该行降公司2024至26年各年预测分别5.6%、4.8%及4.8%，至分别39.36亿、49.34亿、及57.62亿元，维持“优于大市”评级，下调目标价12.3%，由27.25港元降至23.91港元。