申洲国际：上半年纯利预增 21% 评级上调

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【7 月 22 日，建银国际发布研究报告】建银国际预测申洲国际今年上半年收入按年增长 15%，经营利润率及毛利率料分别改善至 18.1%及 26.6%，纯利将按年增长 21%至 25.78 亿元。虽然 Nike 订单增长仅为中单位数，但包括 Lululemon、安踏及李宁等其他客户订单均录得强劲双位数增幅，Adidas 和 Uniqlo 销售复苏，预测申洲下半年收入将增长 11%。申洲中国产能利用率今年首季达 100%，为支持订单增长，公司年初至今已招聘 6000 名工人，预期今年内再聘请约 1000 名员工，届时毛利率有望持续改善，建银预测下半年毛利率及经营利润率将分别提升至 27.2%及 19.3%。建银国际维持申洲“跑赢大市”评级，目标价升至 97 港元，全年盈利预测上调 6%，预期今年度核心盈利将增长 26%。