商社行业周报：教育强国再提及 加快建设高质量教育体系

本报告导读：
第二十届三中全会明确指出2035 年建成教育强国、建成世界上规模最大教育体系，各级教育普及程度达到或超中高收入国家平均水平，加快建设高质量教育体系。
投资要点：
投资观点：继 续重点推荐垂直O2O+出海。①互联网龙头从单一追求规模到重视盈利，垂直O2O 公司的竞争格局显著改善，服务类行业未来有望量价齐升，推荐途虎-W；②教育底部反转，推荐业绩可持续兑现的低估值个股：卓越教育集团、思考乐教育、粉笔、行动教育等；③平价出海零售仍维持高景气，推荐：名创优品、小商品城、华凯易佰、安克创新等；④旅游热度持续攀升，关注出行链，推荐：同程旅行、携程集团-S、三特索道、九华旅游、长白山；⑤国潮崛起大背景下，黄金首饰长期逻辑仍然值得期待，推荐：菜百股份、老凤祥、周大生、周大福、潮宏基、中国黄金。
上周行情回顾：上周商贸零售板块涨幅-1.02%，消费者服务板块涨幅+1.11%，在ST 东时+28.18%，四季教育+27.27%，一起教育科技+15%，无忧英语+14.07%，国新文化+11.42%涨幅居前。
行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①第二十届三中全会指出对一些国家实行单方面免签政策取得良好效果，后续将进一步完善来华经商旅游人员居住、医疗、支付等便利制度；②三中全会同样明确到2035 年建成教育强国、建成世界上规模最大的教育体系，各级教育普及程度达到或超中高收入国家平均水平，高等教育毛入学率超过60%，新增劳动力平均受教育年限超过14 年，接受高等教育的人口达到2.5 亿；③截至7 月15 日奥运期间（7.20-8.20）以巴黎为目的地的国际机票预订量较23 年增长2.3 倍；巴黎酒店预订量较23 年增长1.1倍，每晚预订均价上涨45%；2）零售行业：①7 月18 日瑞幸咖啡宣布品牌的第20000 家门店——北京中关村·在握旗舰店正式开业；②7 月初美团对“神会员”服务进行全面升级，首次覆盖吃喝玩乐等品类，基本实现各种到家和到店消费场景的应用；③胖东来全面调改郑州永辉第二家门店，将参考郑州永辉信万广场店的调改标准。
公司公告：①九毛九：预计截至2024 年6 月30 日止6 个月集团收入约人民币30.64 亿元，较2023 年同期增加约6.4%，公司权益股东应占溢利不少于人民币6700 万元，较2023 年同期下跌不超过69.8%；②海伦司：公司普通股(股份)以介绍方式成功于新交所上市(第二上市)。股份将以股份代码“HLS”于新交所主板以每手100 股股份的买卖单位买卖；③赛维时代：公司24H1 实现归母利润2.28-2.48 亿元，同比+51.64%至64.94%，扣非归母2.02-2.22 亿元，同比+41.84% 至55.88%；④海昌海洋公园：与宁波前湾控股签署无法律约束力的合作框架协议，拟在宁波前湾新区合作开发前湾海昌IP 乐园。
风险提示：消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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