壹连科技：依赖宁德时代，毛利下滑，关联交易多 ：IPO闯关存疑

【IPO 过会超一年，壹连科技创业板IPO 提交注册存诸多疑点】 壹连科技创业板 IPO 提交注册，其于 2022 年 6 月获受理，7 月进入问询阶段，2023 年 6 月上会通过。 壹连科技为宁德时代(300750)、小鹏汽车、欣旺达(300207)等企业的电连接组件产品核心供应商，但对宁德时代依赖逐年升温，2021—2023 年，向宁德时代销售收入占比分别为 64.72%、67.98%和 71.13%。 在宁德时代“助力”下，壹连科技业绩走高，2021—2023 年营业收入分别约为 14.34 亿元、27.58 亿元、30.75 亿元，归属净利润分别约为 1.43 亿元、2.36 亿元、2.6 亿元。但公司毛利率逐年下滑，2021—2023 年综合毛利率分别为 21.69%、19.54%和 18.94%。 此外，壹连科技因多项关联交易遭深交所问询，包括关联采购、销售、租赁、资金拆借等。2021 年向王星实业购买厂房 1380.3 万元。王星实业为控股股东，直接持股约 1782.42 万股，占发行前总股本 36.4%。公司租赁王星实业房产用于生产等经营活动。 壹连科技控制权较为集中，实际控制人为田王星、田奔父子，二人直接与间接合计持有公司 71.16%的股份，可实际支配公司股份表决权比例为 81.43%。