小熊：高溢价收购罗曼智能 布局海外市场：业绩待考

【“创意小家电第一股”小熊高溢价收购个护企业】近日，“创意小家电第一股”小熊宣布以现金1.54亿元高溢价收购广东罗曼智能科技股份有限公司61.78%的股权，以期拓展个护小家电产品线，做大海外市场份额。罗曼智能成立于2010年，主营口腔护理、美发护理等产品。2022、2023年，其营业收入分别为5.03亿元、5.05亿元；同期净利润分别为1750.17万元、-372.46万元。截至2023年12月31日，其资产总额4.48亿元，负债总额3.28亿元，净资产1.2亿元。此次收购，罗曼智能100%股权估值2.50亿元，增值率109.23%。罗曼智能销售模式包括ODM/OEM代工和自主品牌业务，2023年代工业务收入占比80%，客户来自日本、欧洲等地。其自主品牌业务持续亏损，拖累整体业绩。小熊虽高溢价收购，但设定了较高业绩对赌条款，罗曼智能控股权转让方承诺2024-2026年分别实现净利润不低于1500万元、2500万元、4000万元，三年合计不低于8000万元。收购后，罗曼智能将剥离自主品牌业务，专注代工。7月17日，已完成股权转让工商变更登记手续。小熊业绩增长承压，此前国内小美的、苏泊尔(002032)、九阳占据前三。小熊2019年登陆A股，2021年出现上市以来首次收入与净利润双负增长。今年一季度，营收、净利润再度双双下滑。公司高管团队变动，财务总监冯勇卫6月离职。小熊所处厨房小家电赛道整体增速放缓，其厨房小家电收入常年占比超75%。近两年海外市场需求增长，苏泊尔外销表现良好，小熊出海起步较晚，去年海外营收3.7亿元，同比增长105.66%，占比从4.36%增至7.84%。小熊未来将加大海外品牌建设和推广力度。此次收购，小熊可借助罗曼智能拓展海内外市场。