轻工出口数据月报2024年6月：6月出口延续涨势 床垫&办公家具&宠物食品表现较好

　　核心观点综述:
　　中国出口数据层面：根据海关总署统计，2024 年5、6 月中国出口金额分别为3022.2、3078.6 亿美元、同比分别+7.60%、+8.60%，增速较前期稳步上升，出口规模继续扩大。2024 年1-6 月出口金额累计为17075.7 亿美元，累计同比+3.6%。5-6 月出口保持强势，我们预计上年同期低基数和外需回暖为主要原因。东南亚、拉丁美洲出口表现较好，对主要发达经济体出口同比普遍都有较大幅度改善。其中6 月出口板块景气温和复苏，累计增速继续保持较高水平。
　　美国市场需求及库存追踪：整体看，5、6 月新建住宅销售复苏乏力，分别为62.1、61.7 万套，同比分别-16.2%、-7.4%；成屋销售降幅继续收窄，5、6 月成屋销售411、389 万套，同比分别-2.8%、-5.4%。房屋库存方面，5、6 月成屋库存量分别为128、132 万套，同比分别+18.5%、+23.4%。降息预期下美国地产或逐步回暖。零售市场看，各渠道5、6 月库存趋势较之前月份变化不大，美国市场基本已结束去库存周期开始补库，后续补库需求拉动有望带动出口订单持续修复。此外，24年5、6 月美国市场整体及各渠道环节销售均呈现增长态势，环比改善明显。整体看，6 月美国零售业整体向上修复，以日用品、食品杂货、保健和个人护理等韧性强，家具、建材、机动车及零部件等耐用品同比下降，零售总额增速环比5 月小幅增长，6 月地产链消费展现韧性，家具行业消费环比增加，表现较好。
　　中国轻工出口细分类目数据情况：总体看来，床垫、办公家具、PVC 地板、保温杯、塑料餐具、电子烟、聚光灯、宠物等出口明显复苏且同比增幅持续扩大，沙发、人造草坪、牙刷、卫浴陶瓷、装饰原纸、户外家居出口有所下滑，我们预计随着补库存周期及海外市场需求复苏，未来将持续修复。
　　投资建议：
　　我国轻工出海企业凭借自身全球产业链一体化布局、完善的供应链、高效的组织管理能力、成熟的生产工艺、稳定强大的渠道力和优质的客户资源，同时受益于部分出口政策红利，有望持续抢占海外市场份额。伴随着出口需求逐渐恢复，海外库存去化叠加各公司积极开拓自主品牌和新客户，龙头轻工出口企业外销业务增长未来可期。我们看好下游需求景气良好，以及在出口产业链中具有较强议价能力的公司。本期建议关注浩洋股份、依依股份、致欧科技，受益标的包括共创草坪、建霖家居、松霖科技、匠心家居、嘉益股份、恒林股份、永艺股份等。
　　风险提示
　　1）海外终端消费复苏不及预期；2）原材料价格持续大幅上涨；3）行业竞争格局恶化；4）汇率剧烈波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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