棉花白糖等农产品期权行情与策略：7月动态

【财经动态：多类农产品及期权行情分析】

棉花方面，当下下游纱线订单短缺，部分中小纺织企业因天气炎热开机信心不足，大型纺织企业生产按部就班。随着皮棉价格走低，纺织企业不断下调挂单点位，成交情况稍好。美棉价格跌破 70 美分重要支撑，跌至近四年低位。

白糖方面，Unica 周四数据显示，7 月上半月，巴西中南部地区甘蔗压榨量较上年同期下降 11%，糖厂产糖同比下降 9.7%。

油脂方面，美国大豆市场年度始于 9 月 1 日。7 月前 25 日马来西亚棕榈油出口环比增加，需求端生物柴油需求较好，但马棕维持同环比增产态势，供给端利好有限。

豆粕方面，北美总体天气较好，国内豆、菜粕现货基差低位震荡，国内供需宽松。天气方面，ECMWF 预报本周有分散降雨，预计美豆优良率稳定。

玉米期权方面，玉米6 月底高位回落后连续一个月空头下跌，上周大幅下跌后低位宽幅震荡，涨幅 0.09%报收于 2342。期权隐含波动率宽幅震荡，持仓量 PCR 低位盘整。建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略。

豆粕期权方面，豆粕（M2409）5 月下旬高位盘整后空头下跌，7 月初加速下跌，近两周低位弱势反弹后上周盘整，昨日报收阴线大幅下跌，跌幅 0.68%报收于 3078。期权隐含波动率震荡下行，持仓量 PCR 低位盘整。建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略。

棕榈油期权方面，棕榈油（P2409）先升后降，6 月底快速上升后连续报收阴线，形成倒“V”型走势，而后宽幅区间震荡，涨幅 0.08%报收于 7784。期权隐含波动率震荡上行，持仓量 PCR 低位宽幅震荡。建议构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略。

白糖期权方面，白糖（SR2409）前期持续空头下跌，超跌反弹后上升受阻回落，涨幅 0.52%报收于 6172。期权隐含波动率缓震上行，持仓量 PCR 盘整。建议构建卖出偏空头的宽跨式期权组合策略。

棉花期权方面，棉花（CF2409）4 月高位盘整后连续下跌，近一个月低位宽幅矩形区间盘整，上周加速下行后窄幅盘整，跌破前期区间下限，涨幅 0.14%报收于 14135。期权隐含波动率快速反弹后高位震荡，持仓量 PCR 小幅波动。建议构建看跌期权熊市价差策略。