公用事业周报：核电项目集中开工 关注核电装机项目进一步扩大

　　核心观点
　　国家电网2024 年电网投资将超6000 亿元，创历史新高，拉动电网投资提速。根据国家电网消息，为加快构建新型电力系统，2024 年国家电网公司全年电网投资将超过6000 亿元，比去年新增711 亿元，创历史新高，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能升级等。对比往年，2023 年国家电网计划投资超过5200 亿元，同比增长约4%；2022 年国家电网计划安排电网投资额为5012 亿元，同比增长约6%。
　　中广核宁德5 号机组开工建设，核电项目集中开工，核电装机规模进一步扩大。近期多个核电项目集中开建。①中广核福建宁德核电站5号机组于2024 年7 月28 日进行核岛首罐混凝土浇筑（FCD），标志着该“华龙一号”机组主体工程正式开工。宁德核电项目规划建设6台，二期5、6 号机组于2023 年7 月31 日获得国家核准，均采用华龙一号核电技术，单台机组容量为1210MW。②7 月26 日秦山核电站一厂123 大修结束，随着后续机组功率稳步提升，机组后续预计于7 月29 日达到满功率运行状态。当前我国核电发展规模正进入新常态，在2019 年核电审批解冻后，核电项目审批节奏不断加快。从在建项目数量看，根据中国核能行业协会数据显示，截至2023 年12 月31 日，我国在建核电机组共25 台，总装机容量为2957WMe，在建核电机组数量自2018 年底部以来不断抬升。从装机容量看，预计到2035 年我国核电发电总量占比将提升至10%。因此我们认为，随着核电项目的开工建设，未来核电装机规模将有望进一步扩大。
　　投资建议
　　投资策略方面，我们认为随着电力市场改革的持续推进，以及电力行业清洁低碳转型，建议关注受益于今年来水偏丰的水电龙头公司长江电力，以及装机规模进一步扩大，具备成长性的核电板块，建议关注中国核电、中国广核等。
　　风险提示
　　宏观经济下行风险带来用电量不及预期，双碳政策进度不及预期，电力市场化改革进度不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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