生猪：供应需求影响，短期震荡 18800承压

【养殖、畜牧及软商品板块之生猪市场动态】

供应方面，据农业农村部数据，6 月全国能繁母猪存栏量为 4038 万头，同比下降 6.0%，环比增长 1.1%。连续 2 个月能繁母猪数上涨，涨幅扩大。当前能繁母猪存栏量仍高出正常保有量 138 万头，处于绿色波动区间，能繁母猪去化速度明显放缓且趋于停滞。

需求方面，7 月 26 日当周屠宰开工率 23.74%，较上一周微跌 0.28 个百分点。当周因气温高，猪肉消费平淡，毛猪支撑猪肉偏强震荡，外销走货偏慢。北方地区高温，猪肉走货不快，厂家缩量开工。中部、南部地区多雨湿热，白条消费不好，外销不畅，厂家多缩量开工维护老客户，猪肉消费淡季明显。

综合来看，现货方面，当周猪价上涨创新高，但终端走货欠佳，消费端难支撑猪价续涨，市场看涨情绪转弱。南方地区猪价高位后，生猪出栏积极性提高，部分降价走量，猪价回落。盘面方面，09 合约价格达 18800 后上方有明显压力，多头资金大量获利离场致价格下滑，09 合约随现货涨跌，预计短期维持震荡格局，远月合约交易逻辑稳定，价格波动小。