百威亚太：目标价下调，评级“增持” 8 月 2 日

【8 月 2 日，摩根士丹利发布报告称】摩根士丹利指出，预计第三季百威亚太的韩国业务会持续强劲，不过中国业务仍存压力，好在下半年基数低压力或有所缓解。该行认为百威亚太的销售及盈利势头将持续改善，第三季 EBITDA 内生增长呈轻微正增长，而第二季为下跌。该行下调百威亚太 2024 至 2026 年的收入预测 4%至 6%，因中国业务销量及产品均价第二季放缓，大致维持 2025 至 2026 年增长预测，每股盈测下调 7%至 8%，目标价由 16 港元降至 13.8 港元，评级为“增持”，以内生增长计算，公司 2023 至 2025 年收入、EBITDA 及经调整每股盈利的年均复合增长率分别为 2%、4%及 11%。