聚丙烯/塑料：供应增量需求待考 聚烯烃走势

【供应端增量趋势持续，聚烯烃市场面临考验】

从月度损失量看，当前损失水平同比仍处绝对高位。前期检修装置陆续回归，聚丙烯/塑料产能利用率环比上升。

8-10 月国内 PE 月度检修损失将环比下滑，三季度有新产能投产，供应量预期增加，7 月 PE 去库不畅社库累积。

需求淡季特征显著，下游开工负荷多有小幅下滑，除农膜季节性回升，塑编、管材开工低迷，采购节奏缓慢。

8 月需求向旺季过渡，外需强内需弱问题突出，对金九旺季预期谨慎但有改善空间。进口缩量，出口量同比高位。

成本端，三季度 OPEC+成员国继续自愿减产，叠加需求旺季支撑，油价偏强运行。

聚烯烃本轮下跌后底部反弹，动能不强，09 短期低位窄幅震荡，主力换月至 01，旺季到来等因素或使运行重心上行，L/PP 价差 700 以下可做阔思路参与。