主要观点
江苏吴中布局再生水光PDRN“婴儿针”,产品矩阵进一步完善公司取得丽徕科技PDRN复合溶液产品的独家权益。吴中美学与北京丽徕科技有限公司签署了战略投资及合作协议,协议约定,吴中美学取得丽徕科技注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸( 简称“PDRN”)复合溶液产品的独家权益。北京丽徕是一家专注于创新医疗器械研发及生产企业,在水光类和填充类产品研发方面积累了丰富的经验,主研产品有注射用透明质酸钠、注射用透明质酸钠-多聚脱氧核糖核苷酸、再生胶原蛋白填充剂(可溶解)、新型医美微球填充剂等。
PDRN属于功能型水光,兼具抗炎修复、组织再生等功效。多聚脱氧核糖核苷酸(PDRN)主要从含有丰富核酸的鳟鱼和鲑鱼精巢中提取。PDRN碱基组成与人类DNA相似度高达98%,PDRN成分不会引起明显的免疫反应,产品安全性高;并且具有优异的生物相容性和生物降解性。PDRN溶液属于功能型水光产品,在普通水光针的基础上兼具抗炎修复、改善肌肤纹理、组织再生的功效,具备成为爆品的潜力。目前欧洲意大利、韩国等国家都已有PDRN产品获批上市,主要上市品牌包括NEWEST(生产商MASTELLI)、H-DNA(生产商BNCKorea)、REJURAN(生产商Pharma Research)、VITARAN(生产商BR Pharma),国内尚无PDRN溶液三类医疗器械产品获批上市,现有产品主要通过进口化妆品备案进行销售。丽徕科技的PDRN溶液已进入临床试验阶段,在国内进度相对靠前,有望成为国内首批上市的PDRN三类械产品。
聚焦医美注射类产品,产品矩阵持续丰富。吴中美学重点聚焦高端医美注射类产品中上游,2024年1月 AestheFill童颜针获批,成为国内首款获批进口的童颜针产品。并且公司在玻尿酸、胶原蛋白、溶脂针、表麻等产品线均有储备,我们认为此次布局PDRN溶液产品有望与现有产品形成协同效应,进一步完善公司产品矩阵,提高公司医美市占率。
水羊股份发布24H1业绩,伊菲丹品牌势能持续提升公司发布2024年半年报。24H1公司实现营收22.93亿元(yoy+0.14%),归母净利润1.06亿元(yoy-25.74%);2024单Q2营收12.61亿元(yoy+1.41%),归母净利润0.66亿元(yoy-27.17%)。公司聚焦品牌资产建设,力求实现品牌势能放大与品牌长期发展,加大了主要品牌的品牌种草、市场投放等相关费用支出。
伊菲丹持续加强品牌建设,品牌高奢形象进一步强化。24H1通过刘嘉玲、梁朝伟合作强化品牌“以爱为本”心智,推动品牌在高端人群的进一步渗透及品牌认知进一步深化,品牌热度不断提升。大单品认知增强,产品矩阵进一步完善,在面膜代言人杨紫、防晒代言人吴磊带动及持续推广下,大单品超级CP组合(超级面膜与胶原精粹水的组合)市场认知进一步强化,精华防晒、rich面霜等储备单品也实现了高速增长;此外,品牌持续孵化臻金系列、亮泽系列等产品线。渠道端,EDB继续深耕线上线下多渠道布局,24H1进一步开拓高奢百货、高奢酒店、SPA等渠道,线下渠道增速超100%。
御泥坊品牌全新升级,为东方肌肤提供东方护肤方案。御泥坊品牌确定“专研东方,御美有方”品牌主张,深入研究东方历史文化与美妆文化,用体现东方女性哲学的美学语言与消费者沟通,打造全新品牌心智。专为东肌肤研发的可以直接促生6大胶原的全新单品--抗衰精华“黑参胶原瓶”应用了国家药监局批准的中国首个黑参抗老新原料“黑参精粹”,获得了ICIC科技创新抗衰产品奖和ICIC科技创新关注原料奖。
持续孵化优势CP品牌。欧洲高端品牌伊诗贝格EISENBERG聚焦明星达人直播突破,品牌势能及销售规模实现飞跃式增长,品牌热度明显提升;西班牙专业医美院线品牌美斯蒂克(mesoestetic)24H1通过明星代言、多重渠道建设等策略,实现品牌营收翻倍增长;意大利国民保健品牌ESI深耕抖音直播,品牌同比增速超100%,合作达人单场GMV超3000万;意大利彩妆品牌KIKO中国市场规模实现同比高速增长。
投资建议
我们认为长期医美渗透率有望继续提升逻辑不变,关注可复美销售表现亮眼,医美产品在研的巨子生物、医美龙头爱美客、胶原蛋白有望持续放量的锦波生物、AestheFill 成功获批且胶原蛋白在研的江苏吴中、产品矩阵丰富的华东医药,医美终端机构美丽田园医疗健康、朗姿股份等。
我们认为化妆品渠道端流量分化,品牌端竞争加剧,头部国货品牌凭借品牌+渠道+产品+运营等多种优势有望持续领跑。关注国货美妆龙头珀莱雅、防晒剂龙头科思股份;韩束持续放量的上美股份;有望边际改善的丸美股份、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等;卡位婴童和驱蚊赛道润本股份。
风险提示
消费需求复苏不及预期;行业竞争加剧;行业政策监管趋严;新品推出不及预期;第三方数据统计口径差异风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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