历史罕见，集体暴跌+熔断！亚太恐慌的背后是什么？A股大消费一枝独秀，超跌+稳健增长+低估值龙头揭晓

亚太股市今日普遍遭遇重创，A股大消费板块一枝独秀。

日本东京股市创

1987年以来最大单日跌幅

8月5日，日本东京股市延续上周最后一个交易日的颓势，截至收盘，日经225指数下跌12.4%，其间两度触发熔断机制，创1987年以来单日最大跌幅。

7月12日盘中，日经225指数曾一度创下历史高点；短短不到1个月的时间，该指数遭遇连续重创，最新指数较历史高点跌逾10000点，回撤幅度达到25.85%。

据央视新闻，日本股市暴跌的背后受多重因素影响。一方面，日本央行在7月31日结束的货币政策会议上，决定加息并缩减国债购买规模，将政策利率从0%~0.1%提高至0.25%左右。受此影响，日元兑美元急剧升值，在一天内升值超过4日元，来到4个多月来的高点。

由于加息带来的汇市波动，加之投资者担忧美国经济前景、高科技企业业绩不及预期，8月2日，日经225指数已然出现暴跌。

另一方面，美国上周公布的非农数据不及预期，投资者担心美国经济陷入衰退，市场恐慌性情绪弥漫，令纽约股市下跌、美元急速走软。在此背景下，东京股市出现恐慌性抛售。

有分析人士表示，海外投资者正因日元升值和日股下跌加大对日本股票的抛售力度。暴跌行情无疑严重影响投资者情绪，一些投资者再次回归日本股票市场可能需要相当长时间。

在日本股市大幅走低的同时，亚太地区股市今日也集体调整。当地时间8月5日，韩国股市两大股指双双触发熔断机制。韩国综合股价指数（KOSPI）盘中跌幅超过10%，跌破2400点关口，触发熔断机制。

富时新加坡海峡指数盘中跌超5%，越南VN指数、富时马来西亚综指、印尼综指盘中跌超4%，印度SENSEX30指数盘中跌超3%，澳洲标普200指数盘中跌超3.8%。

A股消费板块逆市坚挺

8月5日早盘，A股大盘指数一度逆市翻红，其中创业板指最高涨超1%。午后，在外围股市的影响下走弱，上证指数收盘下跌1.54%，创业板指下跌1.89%。

科技类题材大面积走低，其中铜缆高速连接、存储芯片、光模块、PCB、汽车芯片等指数跌超5%。铜缆高速连接概念股神宇股份(300563)、胜蓝股份分别下跌15.13%、14.12%，沃尔核材(002130)跌停。光模块“三剑客”天孚通信(300394)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)均跌超7%，最新收盘价与年内高点相比，回撤幅度均在30%附近。

在消费政策刺激下，食品饮料、社会服务、游戏、教育、商贸零售等板块的走势相对抗跌。其中社会服务板块中，多只教育股逆市大涨，凯文教育(002659)、昂立教育(600661)、行动教育、中公教育(002607)涨停。

食品饮料板块方面，皇氏集团(002329)、岩石股份涨停，皇台酒业、山西汾酒(600809)、泸州老窖(000568)、千味央厨、仲景食品、迎驾贡酒(603198)均涨超2%。

提振消费政策不断加码

消息面上，国务院日前印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》（以下简称《意见》），在餐饮、旅游、医疗、养老等服务消费领域提出了6个方面20项重点任务，包括大力发展银发经济、研究扩大免签国家范围、积极发展冰雪运动等。

《意见》提出，一是挖掘餐饮住宿、家政服务、养老托育等基础型消费潜力。二是激发文化娱乐、旅游、体育、教育和培训、居住服务等改善型消费活力。三是培育壮大数字、绿色、健康等新型消费。四是增强服务消费动能，创新服务消费场景，加强服务消费品牌培育，扩大服务业对外开放。五是优化服务消费环境，加强服务消费监管，引导诚信合规经营，完善服务消费标准。六是强化政策保障，加强财税金融支持，夯实人才队伍支撑，提升统计监测水平。

华西证券指出，该文件有望积极拉动服务业消费。建议关注以下四条投资主线：一是顺周期预期底部，关注经营改善估值修复，相关受益标的；二是个性化需求推动细分赛道崛起，关注成长与防御属性兼备的标的；三是业绩高增长确定性强，业绩兑现力有望持续被市场验证的标的；四是线下零售新业态有望引领新一轮零售渠道变革，关注相关标的。

2024年以来，政府和相关部门在汽车、家电、设备更新、以旧换新等方面推出了一系列政策措施，以推动相关产业的升级和消费需求的释放。

随着相关举措的落地实施，政策效果已有所显现。国家统计局最新数据显示，今年上半年，全国设备工器具购置投资同比增长17.3%，对全部投资增长的贡献率达到54.8%；制造业技术改造投资增长10%，高于制造业投资0.5个百分点；限额以上单位家电和音像器材类商品零售额同比增长了3.1%，比上年同期加快2.1个百分点。

稳健增长的

超跌消费龙头股揭晓

大消费领域涉及行业广泛，数据宝以食品饮料、家用电器、商贸零售、纺织服饰、消费电子、游戏、社会服务、美容护理、汽车等与日常消费、可选消费关系密切的行业为基础，从中筛选出业绩稳健增长，且市盈率较低的超跌龙头股，具体条件如下：

1. 2021年净利润为正值，2021年—2023年净利润连续三年增长。

2. 截至8月5日收盘，A股市值超百亿元。

3. 最新收盘价较年内高点回撤幅度在20%以上。

4. 最新滚动市盈率在30倍以下。

统计数据显示，共30只股票入围，6只A股市值千亿元的龙头在列，分别是工业富联(601138)、山西汾酒、泸州老窖、海尔智家(600690)、洋河股份(002304)、长安汽车(000625)。

上述这30只超跌龙头股未来增长潜力同样值得期待。根据5家以上机构一致预测，今后三年净利润增速均有望超20%的有6只，分别是爱美客、古井贡酒(000596)、春风动力(603129)、珀莱雅(603605)、山西汾酒、迎驾贡酒。

以最新收盘价与机构一致预测目标价相比，爱美客上涨空间77.56%，居首。平安证券研报认为，随着规模效应显现，爱美客净利润率自2020年来持续在60%以上。公司过往核心单品巅峰时贡献收入的七成以上，在同类竞品获批或进入相关适应症时公司踏好自身节奏，进一步推出前沿产品，贡献新的增长动能。未来随着产品矩阵不断丰富，公司收入结构预计将相对均衡。